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招商策略：“人造肉”主题横空出世，建议关注两大主线

2019-05-07 21:53:51

作者：一财资讯责编：漆辛夷

招商策略最新研报表示，“人造肉”主题具备主题新、空间大、催化强三大特征，将很有可能成为新强势主题。

招商策略最新研报表示，“人造肉”主题具备主题新、空间大、催化强三大特征，将很有可能成为新强势主题。国内肉类消费市场巨大，小渗透率即可带来巨大市场规模，叠加猪肉供给缺口矛盾和海外企业成功经验，未来不排除有A股上市公司逐步布局人造肉市场，可关注：蛋白类原料、深加工以及制品销售两大主线。

招商策略认为，人造肉主题具备的以下三大特征将很有可能使其成为新的强势主题：

一、主题新——无先例，股票市场新宠

5月3日，人造肉第一股Beyond Meat公司在纳斯达克挂牌上市，当日大涨163%，创金融危机以来最佳IPO首日表现，此前全球资本时市场并没有此类上市企业，而Beyond Meat公司在2009年成立后主营业务主要是植物制食品，2013年，比尔盖茨在尝过Beyond Meat一款无肉鸡肉卷后，便决定投资Beyond Meat，2016年7月该公司推出人造肉Beyond Burger，人造肉开始真正被大众所知。除了Beyond Meat以外，还有一家人造肉绝对龙头公司ImpossibleFoods公司，目前已经融资超过5亿美元，是Beyond Meat公司上市前融资规模的三倍以上，淡马锡、比尔盖茨、李嘉诚均参投。

二、空间大、接地气——4亿人的大市场

从替代性和增长前景来看，美国市场调查与咨询公司Markets and Markets的研究数据显示，去年全球肉类替代食品规模约为46亿美元，到2023年有望达到64亿美元，亚洲是增长最快的地区。而根据欧睿信息咨询的研究表明，全球肉类替代品市场在2018年和2017年分别增长了22%和18%。

此外，根据相关调查，全球的素食主义者人数或已超过4亿。在澳大利亚和加拿大，超过一半的受访成年人表示，他们正在减少红肉的摄入量。英敏特(Mintel)的一项调查发现，在英国，40%的受访者认为“现在我吃肉比以前少了”，在18-24岁的年轻人中，28%的人认为“到2025年，我的饮食可能会基本不吃肉”。目前没有中国大陆素食人口的可靠统计数据，据2015年一项对4004名上海市居民进行是否素食的问卷调查显示，上海市居民中素食者占0.77%，推测中国大陆素食人口大约有1000万。而2013年国际公众电台（独立的非盈利组织）网站上声称中国素食人口已超过5000万（4%-5%）。

中国素食主义者每0.1%的渗透率对应4.2万吨人造肉潜在需求。一方面，当前中国居民人均肉、禽类年消费量超过30KG，而其中猪肉消费量占比为62%，从消费量来看，中国居民对肉类和禽类需求相对比较刚性，而在猪肉供给缺口的背景下，未来部分替代需求可能被人造肉满足，而另一方面，随着健康理念的逐步上升，素食消费者的渗透率若每提高0.1%，则有可能增加4.2万吨人造肉的潜在需求。