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华夏基金李一梅:上市公司股东使用股票换购ETF需符合股份减持相关规定

第一财经 2019-06-10 17:22:42

将股票换购为ETF份额在一定程度上可以平抑股价波动。

第一财经:李总您好,近期多家上市公司股东使用股票换购ETF份额,请问何为ETF股票换购?

李一梅(华夏基金总经理):根据现有ETF的运作机制,股票ETF在募集期,允许投资者以该ETF标的指数成份股或备选成份股参与网下股票认购,即ETF标的指数成份股的股东可以把持有的单只或多只股票换成ETF份额。

第一财经:上市公司股东使用股票换购ETF主要是出于什么考虑?

李一梅:对于上市公司股东而言,将其持有的单只或者多只股票认购ETF份额,有助于优化持股结构,分散持股风险,借助ETF的运作机制实现资产的盘活。

第一财经:有媒体建议关注股票换购ETF是否存在违规减持行为,您对此怎么看?

李一梅:上市公司股东换购股票ETF,仍需遵守股份减持相关规定。参照前期监管机构发布的减持股份相关规定,目前沪深交易所对上市公司大股东和特定股东使用股票换购ETF份额做了专门安排。例如在股票数量方面,大股东和特定股东用于换购的股票数量需符合减持新规的要求,确保在当期可减持的额度范围之内。同时,在ETF募集阶段,基金管理人也会对投资者股票换购ETF的行为严格把关,确保其符合股份减持相关规定。

第一财经:股东以股票认购ETF对市场有哪些影响?

李一梅:我认为,相较于直接减持,将股票换购为ETF份额在一定程度上可以平抑股价波动。正如我刚刚提到的,上市公司股东对其持有个股有盘活股权或者分散化投资的需求,而处于募集期的ETF有增持相关股票的需要,ETF的股票换购机制正好能够实现双方的需求对接,双方都不必进入二级市场买卖股票,有利于减少交易行为对股价的冲击。同时,大股东和特定股东换购ETF,是采用当前可减持的股票数量参与换购,没有对市场形成额外的卖出冲击。

责编:石尚惠

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