多重风险因素影响 全球经济何去何从？

中国金融进一步对外开放，对于外部环境的感知力也在提升。全球市场在经历了去年的动荡之后，在今年年初开始逐渐企稳。然而，全球经济在恢复温和增长的同时，下行的风险仍然存在。贸易局势紧张、通胀低迷、油价波动，以及可能出现的“降息潮”等因素，正不断影响着全球经济的增长前景。

全球经济首先面临着贸易局势紧张的风险。摩根士丹利警告称，贸易局势恶化可能令全球经济衰退忧虑升温，并考虑调低未来两年全球经济增长预测。国际货币基金组织总裁拉加德也呼吁主要经济体优先解决贸易紧张局势，包括取消现有关税，以及避免实施新关税，以减轻全球经济增长风险。

贸易局势的紧张催生了全球经济的“低通胀”。美国5月通胀数据自2017年6月以来首次低于美联储2%的指标水平、欧元区通胀率也持续低迷，显示市场信心受挫，人们对全球经济增长的前景出现担忧。

持续低迷的通胀数据也给全球各国央行带来了压力。新西兰、澳大利亚、马来西亚、菲律宾等多家央行纷纷开启了降息的步伐。美联储也全面“转鸽”，主席鲍威尔“将采取适当措施来维持扩张”的言论，被市场普遍解读为美联储即将降息的信号。

除此以外，国际油价的波动也在时刻影响着全球经济。今年以来，得益于石油输出国组织欧佩克以及其它非欧佩克主要产油国良好地执行了减产协议，国际油价持续上涨。然而近期，随着美国原油库存意外上升，以及全球经济放缓，导致主要石油消费国需求可能下降的预期，也使得供过于求的担忧再度浮现。