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基建投资发力提振经济增长，累积效应将在下半年集中体现

第一财经 2019-06-17 21:11:38

5月份的各项投资数据仍然在低位徘徊。

基建投资发力提振经济增长，累积效应将在下半年集中体现

5月份的各项投资数据仍然在低位徘徊。尤其是占比最大的基础设施投资。不过，市场似乎已经嗅到了下半年基建投资即将发力的机会，上周北上资金净买入金额创16周以来新高，大基建板块明显加仓。在地方债提前放量以及各项财政政策陆续落实的基础上，基建投资拉动整体投资、从而提振经济增长依旧是今年的重要着力点。

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专项债新规或撬动万亿资金，基建投资迎重大利好

《通知》允许在国家重点支持的铁路、高速公路、供电、供气项目中，在评估项目收益偿还专项债券本息后专项收入具备融资条件的，允许将部分专项债券作为一定比例的项目资本金。

“稳增长”政策开弓没有回头箭，有望贯穿2019年全年。未来一段时期，“稳增长”政策组合有望迎来新一轮优化，进而更好地匹配中国经济“减速增质”的转型特征。

基建投资资金结构的变化实际上反映了政府开正门、堵偏门的思路。2019年城投公司投向基建的资金规模仍会进一步下降，也就是说偏门被逐步堵上。