中金公司：中长期来看水泥行业盈利面临大幅回调风险

中金公司在研报中指出，当前国内拟建、在建熟料置换产能约7500万吨，投放高峰期将在2020~2021年出现。估算未来两年熟料置换产线将导致全国有效产能净增约4000万吨（占比18年产量3%），水泥行业面临一定供给压力，区域分化将进一步加深。中长期来看，如政策无法有效限制无效产能参与置换和跨区域置换现象，则水泥行业盈利面临大幅回调风险。个股层面，我们建议短期关注供需面较好区域龙头；中长期关注盈利稳健、净负债率低，具备并购能力的标的。  

责编：伍康