昨天召开的中央政治局会议提出,要实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。其中财政政策要加力提效,继续落实落细减税降费政策。专家认为,未来减税降费以及扩大支出仍然将是财政政策的主要发力点,但是扩大支出不再是总量扩张,而将集中在民生等短板领域。
总的看,前期出台的一系列货币政策措施正在逐步发挥作用,国民经济持续回升、开局良好。未来货币政策还有空间,将密切观察政策效果及经济恢复、目标实现情况,择机用好储备工具。
中国和海外在增长预期、通胀、利率和私人部门杠杆率等关键变量上的持续分化。
后期监管层或将通过遏制资金空转、有效引导市场预期等方式,推动10年期国债收益率回归围绕政策利率的常态化波动。
“如果央行进一步扩展国债购买工具,可以提升整个货币市场和货币政策的传导效率。但不能等同于QE。”
QE和央行买卖国债并没有必然联系。