首页 > 新闻 > 科创板

分享到微信

打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。

券商科创板IPO收入“进账”,中信建投7月净利暴增3倍

第一财经 2019-08-07 20:07:47

科创板带来的投行收入对大券商影响明显,中小券商仍受经纪自营业务影响。

券商7月份经营业绩在近两日相继披露,科创板开市首月,作为市场的直接参与者,参与保荐和跟投的各家券商经营情况被市场高度关注。

而科创板项目对券商业绩的贡献已经显现——在科创板首批上市的25家企业中,中信建投参与承销7 家,投行业绩表现靓丽,助推其7月净利排名提升至第二位。中信建投7月净利润6.18亿元,净利润同比增长396.03%,创单月最大增幅;单月营收13.86亿元,同比、环比增长均逾三成。

整体来看,龙头券商业绩表现稳健,中小券商业绩弹性释放。32家上市券商中18家券商在7月实现了净利润环比正增长,占比约56%,较上月有所下滑。中信证券营收(16.65亿)、净利(6.96亿)均排在首位。

与此同时,券商半年报披露在即,业内人士认为,可关注上市券商半年报业绩预期差的兑现。“近期路演下来,我们发现投资者普遍低估了券商板块的业绩弹性。基于已披露业绩预告和业绩快报信息,我们认为上半年证券业净利润将同比翻倍,多家上市中小券商的净利润也将同比翻倍。”中信建投非银首席分析师赵然表示。

科创板项目“落袋”

不同于券商6月业绩受到股市回暖、增厚自营收益,7月份,权益市场表现低迷,自营业务收入承压,而受益科创板企业上市,IPO规模大幅增长,券商投行业绩受影响明显。

首批25家企业7月下旬登陆科创板,华南某券商非银分析师对第一财经记者表示,券商承销保荐费用收入的计入,影响券商当期经营业绩。

“确认了(IPO)项目能发,券商就能确认收入。A股一般是IPO发了批文计收入承销保荐费用,科创板应该是注册通过了就能计入。”该人士表示。

投行业绩如何影响券商单月经营数据?以中信建投为例,中信建投(母公司口径)7月营收、环比均明显上升,超越海通证券、国泰君安等成为单月营收、净利第二名。

首批科创板挂牌企业保荐承销费,中信建投排在首位,其参与了天宜上佳、新光光电、西部超导等5家公司的承销保荐。据第一财经此前报道,中信建投投资有限公司收获4.28亿元的浮盈。其中,完成5家企业的承销保荐工作为其带来承销费用共计3.06亿元。此外,还与华泰联合证券联手保荐虹软科技,两家机构共获5300万元保荐费用。

中信建投7月承销保荐收入情况(资料来源:WIND)

从整体情况来看,据银河证券数据,股权融资方面,7月IPO 共计 37 家,募集资金 451.02 亿元,环比增加 244.93%,同比增加1230.49%;据市场测算,31家券商累计获得投行主承销收入逾26亿元,环比增幅达299%。

记者关注到,据WIND,除中信建投外,国信证券、中信证券、华泰联合等在7月录得发行费用(首发)排在前列。

部分券商7月承销保荐情况(资料来源:WIND)

经纪自营业务影响中小券商

当大券商享受科创板带来的投行收入“果实”,中小券商的7月业绩仍主要受到经纪和自营业务影响,7月市场交投活跃度下降。

据银河证券,简单加总合并口径测算,上市券商7月单月实现营业收入179.92亿元,环比下降 15.87%,同比增加 1.56%;单月实现净利润合计 64.89 亿元,环比下降8.74%,同比下降 6.11%;

整体来看,32家上市券商中18家券商在7月实现了净利润环比正增长,占比约56%。且券商业绩内部分化明显。

其中,中小券商成为净利环比大幅增长的主力,国元证券(354.11%)、西部证券(170.58%)、第一创业(144.38%)、国海证券(103.22%)涨幅居前。

而天风证券净利润环比下滑214.55%为单月净利下滑最多券商。同时,山西证券、财通证券、长江证券的7月净利润环比“缩水”幅度在50%以上。

上市券商7月营收前十位(单位:亿元)

上市券商7月净利润排名前十位(单位:亿元)

“中小券商业绩弹性释放,主因是上年业绩基数较低,以及自营投资收益同比大增。各家券商的减值损失计提策略差别较大,对业绩的扰动方向也不尽相同。”有业内人士认为。

此外,券商估值重新回落至低位。“交易活跃性又回到低位,政策还有空间,静待市场周期叠加流动性改善利好驱动。当前板块估值 1.6 倍,又回到历史低位。头部券商凭借政策红利+资本优势,具备溢价能力。”华创证券首席非银分析师洪锦屏认为。

不过,从配置角度,有市场分析人士认为,券商估值重新回落至低位,券商股迎来加配良机。

责编:杜卿卿

此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。
  • 第一财经
    APP

  • 第一财经
    日报微博

  • 第一财经
    微信服务号

  • 第一财经
    微信订阅号

点击关闭