华为鸿蒙带来哪些投资机会？

8月9日（上周五），华为鸿蒙操作系统在华为开发者大会正式亮相。我们都知道随着5G商用化，明年上半年会迎来5G手机的换机潮。在这个时间点华为发布鸿蒙意味深长。特别是给予国外的消费者信心继续支持华为。

而这次鸿蒙发布，并没有直接用在手机上，而是首先找了智慧屏作为落脚点。智慧屏究竟是什么？对于市场来说，其中的投资机会将在哪里？今天就这个话题聊一下。

智慧屏，其实就是智能电视，荣耀总裁赵明把它称作电视的未来。为什么这样说呢？我们来看一组数据就知道华为在智慧屏上的布局可以说用心良久。

图中可以看出，智能电视的用户比例更年轻化，75后用户比例非常高，难怪被称作“电视的未来”。

近些年智能电视的保有量渗透率飞速提升，有券商预期，到2020年，智能电视渗透率能够达到60%左右。整体智能电视替代传统电视的过程，又是一次消费升级的过程。

然而这些并非最重要的，“智能电视”很有可能成为整个家用电器的中控设备，成为家庭的“大脑”。

所以这里看到的第一个机会，就是智能电视产业链。这里分为上游硬件和下游应用两块。硬件上主要成本来自于面板模组，大家都知道鸿蒙操作系统的看点是自主可控，而目前国产面板模组的痛点也是在自主可控上，相信与面板模组相关的行业会受到较高的关注。应用上主要是在传媒娱乐相关的领域内。其中有两个领域比较受关注：

第一是能够给鸿蒙或者智慧屏提供内容的平台供应商，比如优酷、爱奇艺这类的提供视频服务的公司，会量价齐升，一是在TV上的会员收费要明显高于PC和手机；二是多了个入口销售他们的产品。这对传统电视媒体的广告收入也形成了很大的压力。第二是云游戏。因为传统游戏需要主机设备，比如有PC、手机这些作为游戏载体才能玩，而云游戏来自云端，不需要复杂的设备，不需要存储，就可以直接玩，所以在智能电视上能获得手机和电脑上不一样的体验，这对于云游戏的服务商来说，无疑是多了一块较大的增量。

聊第二个机会前，先要说一下华为提出的1+8+n 的战略。

图中可以看到，华为将手机作为核心，加上8个辅入口，再加上N个链接。这次的智慧屏就是8个辅入口之一。

根据华为的战略时间表，鸿蒙操作系统在2019年实现智慧屏产品接入；2020年将实现国产PC、手表/手环、车机的接入；2021年实现音响、耳机接入；2022年后，VR眼镜及更多的产品将纳入到生态中，逐步实现“万物智联”的生态。

所以第二个机会就来自于“万物智联”中各个入口产品所带来的增量机会。以智慧屏作为假设，年轻人购买了智慧屏却不去做“万物智联”那其实也就失去了“智慧”的意义，所以从这个角度来说，后续这些入口的增量都应该非常有前景。

作为资本市场上的参与者，我们应该对这些未来可能产生的机会给予积极的关注。

（作者系资深市场观察人士）

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