基金收评 | 和美股说拜拜！A股延续反弹，成长消费基金携手上涨

8月16日，沪深两市延续反弹，稀土永磁板块早盘走强，随后大消费板块盘中崛起，创业板指一度涨超1%；同时沪指在大金融板块带动下震荡攀升，盘面上热点板块轮动加快，个股呈现普涨格局。午后市场再度陷入低迷，整体交投清淡，各大指数涨幅收窄，成交量持续低迷。截至收盘，沪股通全天净流出1.03亿元，深股通全天净流入2.54亿元。在此背景下，大消费主题基金表现抢眼。

盘面上，沪指实现3连涨，截至收盘，沪指上涨0.29%，报2823.82点；深成指上涨0.57%，报9060.92点；创业板指上涨0.79%，报1567.99点，两市全天成交合计4302.52亿元，较上一交易日放量约400亿元。场内基金方面，沪基指涨0.26%，成交金额约为249亿元。

场内基金方面，大消费主题基金今日表现抢眼，其中，消费B（150048.SZ）涨3.13%、食品B（150199.SZ）涨3%、消费行业基金（510630.SH）涨1.73%、酒ETF涨1.71%，合计成交金额约为3000万元。

对于大消费板块，长城证券指出，剔除汽车7月社消数据平稳，食品饮料类增速加快。

二季度食品饮料基金持股市值比例提升，白酒配置增加比较明显。更多的基金选择加配食品饮料，标的选择与公司短期业绩以及未来成长发生相关，也侧面反映出经济波动背景下市场抱团消费龙头白马的投资策略。

往下半年展望，出于前期食品饮料超额收益过高，板块涨幅可能放缓，估计3Q19基金持仓比例应有回落。MSCI扩容在即，外资的持续流入，也有助于维持食品饮料板块的估值稳定。

与此同时，医药主题基金表现亦不俗，其中，500医药（512300.SH）涨1.35%、医药B（150131.SZ）涨1.31%，合计成交金额约为1780万元。

此外，创业板主题基金也颇为亮眼，其中，创业股B（150304.SZ）涨1.5%、创业板F（159956.SZ）涨1.48%、创业板B（150153.SZ）涨1.34%，合计成交金额约为1.9亿元。

虽然说今天股市尾盘涨幅收窄了一点，但从一周的时间来看，沪指不知不觉涨了1.8%，创业板指更是大涨4%，市场回暖迹象明显。那么，A股短期后市是否有反弹希望？我们一起来听听最新机构分析！

招商基金认为，考虑到当前A股市场当前的估值水平，对其进行配置的性价比正在逐渐走高，叠加金融市场对外开放仍在加速，更多海内外长线资金有望继续流入。

另外，对于近日市场热议的美国国债10年期收益率与2年期发生倒挂问题，汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超强调称，历史上，利率曲线开始倒挂到美国经济正式进入衰退期，时间间隔1-2年不等，期间美国股市的涨跌不一，对于投资择时并没有很好的指示意义。

另外需要关注的是，8月美联储预防式降息，有可能减缓美国经济衰退的程度。在美国就业数据和核心通胀尚没有出现明显回落的背景下，美联储已经预防式降息一次，我们认为或许可以降低美国经济进入衰退的概率。后续可以关注的是利率曲线倒挂持续的时间长度。

就A股来看，闵良超表示，随着A股国际化的深入，A股与海外市场的联动性在变大，但仍然由国内的基本面和估值决定未来走势。虽然在外资持有A股市值超过1.5万亿之后，海外市场的波动大概率会影响到A股。但是目前中美所处的经济周期不同以及A股估值更便宜，A股的韧性要明显好于美股，这也是不少外资继续看好A股的最大理由。

（绝对值 毛楠）