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华鑫证券：可转债赎回增多带来资产慌，供给提速但远水不解近渴

第一财经 2019-08-22 16:57:08

责编：叶旻珅

华鑫证券发布研报称，在“资产慌”背景下，可转债市场的估值吸引力减弱。建议已经持有转债仓位的投资者继续持有并择机优化结构，放缓新建仓节奏。可关注平银、隆基等优质转债赎回的溢出效应带来的交易性机会，例如银行转债及高评级高流动性转债。此外，可以等待新券上市的低吸机会。

本周债市继续走强，长债利率下行。▍信用方面，收益率大幅下行，信用利差压缩，曲线形态仍偏平坦。▍央行持续表达对利率水平的关注，但在票息、杠杆策略均匮乏的环境下，长债定价仍由边际资金投票决定。

各界有所共识的，似是人口老龄化和少子化的趋势，及其引致的潜在增速向下的“重力”。但我们未必知晓的是，这是否必然意味着价格和预期的持续下行？逆周期政策是否应该，或者如何抵抗如此“重力”？

中信证券：科技赛道必然分化，供需和成长空间引发资金关注度差异。中金公司：A股指数反弹斜率虽较前期可能有所放缓，但修复行情仍有望继续延续，当前位置下行风险十分有限。历史经验显示4月往往是全年中业绩对股价表现解释力较强的月份，在此背景下A股或更加关注业绩驱动、追求景气板块。

“对公司日常经营运作没有影响”

3月份物流需求和供给双向同步增长，各类型物流企业运营效率稳步提升，一季度物流运行实现平稳开局。

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