长城汽车在车市寒冬里让利促销，上半年净利下降近六成

车市低迷，自主品牌的头部企业长城汽车在营收和利润上(601633.SH)遭遇营收和利润双降。

8月26日晚间，长城汽车发布2019年半年度报告，该公司今年上半年营业收入为413.8亿元，同比减少15%；归属于上市公司股东的净利润为15.17亿元，同比减少58.95%。

长城汽车方面表示，归属于母公司股东的净利润减少的主要原因是：报告期内本公司提高产品优惠额度让利消费者，并继续加大品牌推广力度及研发投入，致使归属于母公司股东的净利润同比下降。早在7月份，长城汽车就曾发布盈利预警公告，称今年上半年净利润将下滑且下调了2019年销量目标，由120万辆调整到107万辆。

值得注意的是，在低迷的车市背景下，多数车企出现了短期的利润滑坡。吉利汽车在今年上半年遭遇了四年来首度下滑，营收、利润均有所下降。而国内第一大汽车集团上汽集团，一季度利润也出现10年来的首次下滑，同比下降了16.18%。

不过，与吉利汽车等车企利润、销量均有所下滑不同的是，长城汽车的销量却仍在增长。中国汽车工业协会发布的数据显示，今年上半年汽车产销分别完成1213.2万辆和1232.3万辆，产销量比上年同期分别下降13.7%和12.4%。与此同时，吉利、上汽、长安等自主车企销量均呈现大幅下滑，长城汽车是唯一一家销量正增长的头部自主品牌，其共销售新车49.4万辆，同比增长4.7%。其中，哈弗、WEY、欧拉和长城皮卡分别取得35.3万辆、4.7万辆、2.7万辆以及6.5万辆。其中，主力车型哈弗H6上半年累计销量达18.3万辆，依然占据了销量的半壁江山。而尽管主力品牌哈弗销量依然增长，但高端品牌WEY销量有所下跌。此外，销量增长净利润却下滑，这意味着长城汽车通过让利消费者的方式来占据市场份额。

长城汽车在其他业务方面带来了一定的营收。今年上半年，长城汽车海外销量实现出口2.6万辆，同比增长16.8%，整车出口销售收入占本集团营业收入约5％。零部件相关业务收入达39.2亿元，同比增38.6%。

值得注意的是，近年来长城汽车在销售费用方面不断增加，这也使是造成利润下滑的一大因素。自2014年至2018年，长城汽车在上半年的销售费用由9.1亿元逐年增长至20.8亿元，累计增幅129.25%，今年上半年长城汽车销售费用较去年有所下降但依然达14.7亿元，这在一定程度上对净利润率造成一定的打压，也反映出面临更为激烈的市场竞争环境。

长城汽车方面认为，未来由于国五、国六排放标准车型切换完毕，以及诸多利好因素叠加，国内市场复苏预期不断增强。下半年，在众多利好因素下，随着长城汽车品牌势能逐步释放，旗下品牌众多新品的陆续上市，零部件业务的持续发展以及全球业务不断拓展，长城汽车整体业务将进入高速发展期，业绩将迎来新一轮快速增长。

目前，长城汽车正在加快变革且不断拓展其他业务。而从2018年开始，长城汽车就加快变革，把旗下动力电池等业务进行剥离，成立专门的公司。业内认为，长城汽车频繁剥离子公司，在一定程度上可以减轻业绩压力，这些新业务正在培育期，剥离出去可以规避风险，而更为长远的打算可能会将电池、出行业务单独发展。长城汽车董事长魏建军在接受记者采访时也曾谈到，要突破利润天花板，全球化是未来持续盈利必然要走方向。今年6月份，长城汽车在俄罗斯建立海外的首个全工艺独资制造工厂已正式投产，投资金额达5亿美元。

除了拓展海外业务外，长城汽车于8月份发布了皮卡新品牌“长城炮”，开启了中国皮卡乘用化、全球化时代。按照规划，长城汽车皮卡要保持国内、出口销量绝对第一，到2020年，实现年销突破20万辆。此外，长城汽车计划在9月推出长城炮系列全新车型,在第四季度推出欧拉品牌全新车型欧拉 R2。