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发布会与华为对比芯片,输在5G起跑线,苹果还能一直“红”下去吗?丨牛熊眼

第一财经 2019-09-11 11:22:03

作者:一财资讯    责编:丁源

值得一提的是,苹果非常罕见地将A13与友商芯片性能进行了对比,并称A13是目前智能手机的最快速度芯片,其中包括华为P30 Pro的麒麟980。
分析师评苹果发布会 硬件无新意服务具潜力

9月11日凌晨,苹果公司在美国总部Apple Park的乔布斯剧院举行新品发布会, 推出一些列新品,全新iPhone 11、iPhone 11 Pro、iPhone 11 Pro Max正式登场,同时更新了入门版iPad、Apple Watch。除去硬件,发布会也将很大篇幅放在了软件服务之上,Apple Arcade游戏服务和Apple TV Plus自制剧服务都被重点提及。

在发布会上,苹果还发布了全新的A系列芯片——A13仿生芯片。此次iPhone11系列搭载了苹果A13仿生处理器,集成了85亿个晶体管,集成六个CPU核心,其中两个大核心性能提升20%、功耗降低30%。

苹果一直将芯片研发视为重点。在去年 A12 推出的前一个季度,苹果的研发费用就达到了近 34 亿美元,同比增长超过 20%,苹果 CFO Luca Maestri 在当时曾表示,研发费用的增加主要由于芯片和传感器领域的连续投入。

值得一提的是,苹果非常罕见地将A13与友商芯片性能进行了对比,并称A13是目前智能手机的最快速度芯片,其中包括华为P30 Pro的麒麟980。

但9月6日,华为在2019德国柏林消费电子展(IFA)向全球推出最新一代旗舰芯片麒麟990系列,包括麒麟990和麒麟990 5G两款芯片。其中,麒麟990 5G是全球首款旗舰5G SoC芯片。据悉,搭载麒麟990系列的华为Mate系列旗舰5G手机也将于9月发布。

而目前苹果在5G开发方面是缺位的,从2017年开始,苹果与高通的专利之战持续了两年之久,并在全球多个国家进行了几十场诉讼。在与高通打专利战的这两年,苹果的基带芯片是由英特尔供应的,但英特尔的研发能力不能支撑苹果的5G部署。

市场研究公司IDC预测,2019 年将是“对iPhone出货量具有挑战性的一年”,这在一定程度上是因为iPhone11 不支持5G。可能的结果是,今年iPhone的发货量预计会下降15%至1.779亿部。

第三方机构Strategy Analytics 2019年第二季度全球智能手机出货量报告显示,苹果份额为11%,与去年同期相比下降了1个百分点。对于手机业务的疲软,有分析师认为主要是用户的换机周期延长以及中国手机厂商的冲击,后者在产品创新和5G产品的布局上已抢先苹果。

New Street Research将苹果公司的股票目标价下调至华尔街最低之列,并警告称,苹果公司至关重要的产品iPhone的需求“处于多年下滑阶段。” 分析师Pierre C Ferragu在写给客户的报告中表示,鉴于需求枯竭且创新有限,苹果“很可能将进入其历史上最疲软的一个时期”。

Gartner手机分析师吕俊宽认为,华米OV等中国品牌会趁着苹果的技术缺口,未来一年持续抢占5G高端市场份额。这种竞争在中国市场将尤为显著,因为中国是5G的先行市场,而且中国消费者对配置较为关注。

天风国际郭明錤报告指,因欠缺创新卖点,今年的3款新iPhone下半年的出货量料同比衰退5%-10%。3款新iPhone下半年出货量料在6500–7000万部;不过全年总iPhone出货量可达约1亿8000万部,因旧款iPhone降价后需求料增加。

美股方面,截至收盘,苹果上涨1.18%,报216.70美元。港股方面,苹果概念股早盘也是集体上扬。而A股今日早盘,苹果概念微涨0.47%。

据第一财经记者统计,A股中涉及苹果的供应商个股包括:立讯精密、东山精密、水晶光电、信维通信、京东方A等逾10只个股。纵观9月2日至9日,苹果概念股强力拉升,持续呈现普涨行情,其中领益智造(002600.SZ)、依顿电子(603328.SH)等个股均出现涨停,而东山精密、飞荣达、立讯精密、兆易创新等一度创出历史新高。

天风证券表示,市场对新款iPhone预期低,故发表会与iPhone出货要再低于预期不容易。建议投资人关注下列供应商:

  • 立讯精密:Taptic Engine与声学的最大赢家。
  • 东山精密:下天线 (MPI软板) 份额约60–70%,高于先前共识的40–50%。
  • 水晶光电:窄带滤光片供货商。因直接出货给Apple故可望提升盈利。
  • 台郡:6.1吋LCD上天线 (MPI软板) 份额约60–70%,高于先前共识的40–50%。
  • Sony (CIS)、LG Innotek (模组) 与玉晶光 (镜头):受益于新增超广角相机。
  • 汇钻科:USB-C连接器珍珠镍镀膜主要供货商。
  • LG Display:OLED显示屏新供货商,占比约10%。

平安证券表示,苹果新品发布,光学持续升级,关注新一轮换机周期。整体上iPhone的升级主要体现在摄像头和处理器上,但三款新机型整体升级有限,iPhone11起售价相比iPhoneXR发布时降了1000元,预计2019年3款机型出货在6500w部左右。另外,包括华为、小米、VIVO等品牌也将在9月中下旬发布新款旗舰机型(包括5G版本),智能手机有望进入新一轮换机周期。

平安证券还提到,目前智能机已经逐渐饱和,手机进入存量博弈阶段。一方面,随着 5G 手机的上市,智能机市场有望迎来新一轮换机潮;另一方面,随着国内品牌手机的崛起,智能手机产业链国产化趋势愈发显现。建议关注立讯精密、信维通信、歌尔股份、东山精密、水晶光电、欣旺达等。

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