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中信明明:昨日的MLF操作并不意味着降息预期落空

第一财经 2019-09-18 08:11:46

中信明明债券研究团队最新文章认为,在8月经济数据总体偏弱的背景下,昨日央行MLF操作“减量不减价”,宽松程度不及市场前期预期,同日股市大跌,债市同步走弱,呈现“股债双杀”的局面。我们认为,昨日的MLF操作并不意味着降息预期落空,央行可能在美联储降息之后通过调整OMO利率实现降息,而“猪油共振”能否真正出现还有赖于未来油价走势,目前来看油价存在回调的可能,而且货币政策关注的是核心通胀,猪肉和油价恰恰是核心通胀之外的因素,并不属于总需求范畴。债市策略上,我们认为调整就是机会。

责编:叶旻珅

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