上半年手游行业收入同比增21.5% ，机构三个方向看好游戏板块未来表现丨牛熊眼

18日午后，手机游戏板块异动走强，截至收盘，众应互联、天神娱乐、北纬科技等涨停，东晶电子、电魂网络、昆仑万维等涨逾6%，其他多股不同程度跟涨。

17日下午，QuestMobile发布2019手机游戏行业半年报告。报告显示，截至今年6月，游戏收入达770.7亿元，同比增长21.5%。月活用户和增速，也从去年的波动下跌，转为持续上涨，到6月份突破6.91亿。报告显示，游戏版号自去年12月恢复审批以来，行业提振，正持续复苏，上半年手机游戏收入增速扩大，活跃用户规模亦呈现持续向好态势。值得注意的是，游戏行业中，核心付费用户愿意通过在游戏中充值变得更强，占比约为12%，是行业的主要收益贡献者。

9月5日，Sensor Tower商店情报平台也公布了2019年8月中国手游发行商在全球App Store和Google Play的收入排名。从榜单来看，其中30个手游发行商8月全球吸金超过15.8亿美元，拿下当期全球手游总收入28%的市场份额，其中腾讯、网易、莉莉丝、三七互娱、趣加、天盟数码、完美世界、龙创悦动、紫龙游戏、友塔游戏排名前十。

另外，在今年的苹果秋季新品发布会上，巨人网络旗下国产游戏《帕斯卡契约》(PASCAL'S WAGER)正式亮相任，这也是本土游戏厂商首次亮相苹果发布会。

上海证券指出，当前时点，从三个方向看好游戏板块未来表现：1、版号审批加速，新游市场持续回暖；2、电子竞技产业政策利好不断；3、5G 时代临近，VR/AR、云游戏等领域有望迎来高速发展期。

方正证券表示，8月中国手游发行商Top30收入环比提升，三七互娱、完美世界表现瞩目。大厂布局推进，5G+云游戏/AR/VR主题关注升温。A股核心游戏公司最新估值10-22X，关注盈利质量较好、业绩确定性较强的公司，推荐关注：三七互娱、吉比特、完美世界、中文传媒、游族网络等。

财富证券表示，行业增速回暖，板块盈利有望逐季改善，同时，5G建设进程加快，有望推动云游戏、VR/AR等内容应用领域发展，利好板块估值提升。从投资角度来看，近期政策刺激较多，市场风险偏好提升，板块估值修复明显。建议以业绩确定性为主线精选标的，关注中报业绩高增长或经营改善明显的个股，同时把握细分领域优质龙头。重点标的包括：完美世界、三七互娱、吉比特。

中信建投认为，监管流程步入常态化后行业完成短期修复，A股游戏龙头1H19业绩纷纷超预期。8月，国家新闻出版署下发国产和进口游戏版号各2批，审发速度有所提速。版号重启发放以来，累计发放国产&进口游戏版号超1100款，供给端压力大幅缓解，游戏娱乐消费需求表现出较强韧性，1H19游戏市场规模同比增速已修复至10.8%，其中移动游戏市场同比增速大幅回暖至18.8%。从1H19财报来看，完美世界、三七互娱、吉比特等A股龙头游戏公司率先迎来业绩回暖，1H19净利润及增速均超出市场预期，游族网络Q3业绩指引强劲。