壹评级：版号供给常态化，游戏板块转向业绩驱动

国家新闻出版署公布8月游戏审批信息，单月下发版号215款，再创年内新高。第一财经“壹评级”认为，版号供给常态化趋势十分明确，行业供给侧约束全面放开，游戏板块正从题材驱动转向业绩驱动。

“壹评级”分析指出，高频次、高数量的版号发放增强了厂商产品上线的确定性，为后续业绩增长提供了底层支撑。行业数据显示，2026年上半年国内游戏市场实际销售收入同比增长12.17%，其中客户端游戏收入同比增长27.92%，海外市场自研游戏收入同比增长30.22%。在供给释放与需求回暖的共振下，世纪华通、巨人网络等头部公司上半年业绩增速普遍超过50%，成熟长线产品贡献稳定现金流。

随着8月获批新品陆续进入上线周期，叠加成熟产品向PC等多端拓展，头部厂商的产品管线释放有望进一步强化业绩兑现预期。“壹评级”判断，当前行业的核心竞争力已转为长线运营能力，具备全球化发行及强研发能力的公司将持续受益，板块估值修复逻辑随业绩持续验证而进一步强化。