智能穿戴行业增速回升，龙头公司站上赛道，利好相关产业链

9月27日上午，智能穿戴板块涨幅居前，截至发稿，歌尔股份、共达电声涨停，风华高科、水晶光电大涨逾8%，天晟新材、漫步者、飞亚达A等多股纷纷跟涨。

消息面上，多家龙头公司在可穿戴领域不断研发，九月以来一系列智能穿戴新品相继发布。

• 9月26日，华为在上海举办2019华为年度旗舰产品发布会，除了推出65英寸华为智慧屏，还发布了新一代华为智能手表Watch GT2系列，有46mm和42mm两款，分别售价为1488元和1388元起。此前，华为9月19日在德国慕尼黑就展示过这款手表，它采用全新的3D玻璃屏幕，搭载麒麟A1芯片。与上一代Watch GT一样，Watch GT 2搭载的也是华为自主研发的智能手表软件。
• 9月25日，亚马逊在秋季新品发布会上推出15款硬件产品，其中包括一款预置Alexa语音助手的无线耳机。此款耳机实现了语音启动，只要说一声“Alexa”就能够直接使用，省略了在手机上需要打开Alexa App的步骤，直接对标苹果的Airpod等无线产品。
• 9月10日，苹果在秋季发布会上发布了Apple Watch 5，配备Always-On视网膜显示屏，方便用户看时间和查阅APP通知和信息。超低功耗LTPO显示器动态刷新，支持从60Hz到低至1Hz调节。通过搭载全新传感器与控制器，Apple Watch5续航时长达到18小时。
• 9月6日至9月11日的德国柏林消费电子展上，Fitbit、TCL、彪马、华硕、阿玛尼等诸多品牌也展示了各自研发的智能手表新品。

另外，9月19日，IDC发布了《中国可穿戴设备市场季度跟踪报告，2019年第二季度》。报告显示，2019年第二季度中国可穿戴设备市场出货量为2307万台，同比增长 34.3%。基础可穿戴设备，即不支持第三方应用的可穿戴设备出货量为1846万台，同比增长31.9%；智能可穿戴设备出货量为461万台，同比增长45.0%。

国元证券表示，根据苹果第三财季报显示，Other Products（可穿戴设备、家庭以及配件）营收55.25 亿美元，yoy48.00%，其中可穿戴设备业务同比增长超 50%；服务类营收114.55亿美元，创下历史新高，同比增长12.64%，连续五年实现高速增长。归功于Apple Watch 亮眼的市场表现和新款AirPods引发的换机潮，考虑到可穿戴设备行业增速回升，建议关注可行业加速增长受益标的歌尔股份、长信科技。

天风证券表示，中国智能可穿戴设备市场需求持续增长，小米和华为引领中国市场。根据 IDC 数据，2019年预计可穿戴设备市场整体出货量超过8000万台，约占全球智能可穿戴设备市场的 36%；预计到 2023 年，中国可穿戴设备市场整体出货量超过1.2亿台，在全球智能可穿戴设备市场的占有率将上升至40%。2019年Q1，小米和华为的产品出货量同比增长34.3%和214.0%，市场占有率累计为40.4%，引领者中国智能可穿戴市场的发展。

中信建投指出，可穿戴设备日益完善，行业迎来稳定成长。可穿戴设备的硬件创新主要集中在电池、充电技术、屏幕、处理器等方面， 硬件设计的主要方向是非接触式充电技术、柔韧度和分辨率较高的曲面屏、低功耗处理器等。另外搭载传感器的可穿戴设备也对大数据和云计算提出更高要求。可穿戴带来软硬件创新，受益方向包括无线充电、NFC、OLED、FPC、传感器、ODM、云计算。相关上市公司建议关注歌尔股份、顺络电子。