流感季流感疫苗批签发量超2千万剂，机构看好优秀头部医药企业丨牛熊眼

据中国食品药品检定研究院最新披露的生物制品批签发产品数据显示，截至10月20日，今年用于2019-2020流感季节的流感疫苗批签发量已达2083.65万剂，已经超过用于2018—2019流感季节的流感疫苗批签发量。

中检院数据显示，目前已获批签发的流感疫苗厂家为深圳赛诺菲巴斯德生物制品有限公司、北京科兴、华兰生物（002007）、长春生物制品研究所有限责任公司四家公司。从批签发的流感疫苗价次来看，三价灭活流感疫苗占比71%，四价灭活流感疫苗占比29%；从批签发数量来看，华兰生物占比40%，达到832.70万剂；长春所占比24%，达496.56万剂；北京科兴占比19%，达到391.26万剂。

中信建投表示，A股相关上市公司中，三联苗增速下滑11%拖累智飞生物增速放缓，沃森生物增速加快。

智飞生物：2019年1-9月批签发总量为1546.5万支，同比增长28%，增速较1-8月小幅放缓，代理品种保持高增长。4价HPV批签发396.8万支，同比增长4%；9价HPV批签发187.6万支，实现大幅增长；5价重配轮状病毒疫苗299.3万支，9月无批签发。展望未来：三联苗冻干剂型申报在即，水针剂型库存充足，19年销售无影响，预计20年影响销售两个季度左右；EC诊断试剂盒及微卡苗有望于年内获批；加强5价轮状病毒及4价流脑结合疫苗销售；公司第2期员工持股计划覆盖面广，并已完成大部分股票购买，核心骨干与公司利益深度绑定。

沃森生物：2019年1-9月批签发总量为2934.4万支，同比增长57%，增速较1-8月小幅提升。23价肺炎疫苗实现累计批签发229.3万支，同比增长93%，增速较1-8月提升。展望未来：13价肺炎疫苗处于申报生产的审评阶段，预计年内获批上市；2价HPV疫苗已进入三期关键时点，处于收集病例及分析的最后阶段。

康希诺生物：公司尚无批签发品种，管线储备丰富，长期发展可期：Ad5-EBOV：已经获批上市，国家储备品种，战略意义重大；MCV2：有望替代多糖疫苗，目前正在报产，预计年内获批；MCV4：目前国内无4价脑膜炎结合疫苗，预计公司产品在2019年提交新药申请，2020年获批上市。

世纪证券指出，全球疫苗市场增速和格局长期稳定，其成长驱动力是新监管、新技术、新产品。2017年全球疫苗市场规模达276亿美元，在新兴市场推动下，预计未来5年CAGR约7%。多因素推动行业供需两旺，步入高景气周期：从需求看，保障疫苗质量安全后，接种意识提高和消费升级将推动国内人均消费额向全球看齐，成长空间巨大；从供给端看，国内疫苗从政策驱动转变为产品驱动，重磅产品相继上市将推动疫苗行业重回成长期，未来有望复制成熟市场的发展路径，演绎剩者为王、品种为王的行业逻辑。多联多价和新型疫苗开启新一轮成长通道，千亿空间可期。从市场空间、竞争格局及管线布局多个维度出发，对肺炎、HPV和流感疫苗三类有望成为此轮高增长驱动力的重磅产品展开探讨，预计市场规模有望达650-1200亿元。推荐质量把控严格、重磅产品管线优秀的头部疫苗企业。智飞生物：独家代理+自主研发，产品线完善且销售力最强；沃森生物：研发将步入收获期，重磅产品上市在即，未来极具成长潜力。

对于医药行业，渤海证券表示，随着医药行业供给侧改革进一步深化，一致性评价、带量采购、分级诊疗等政策促使行业集中度进一步提升，仿制药及高值类耗材价格下行大势所趋，具有突出临床价值的创新药械或将长期受益，此外，三季报陆续披露，建议投资者立足业绩走势，结合政策和行业格局关注以下投资主线：

一是国内新药研发环境火热，CRO和CMO将持续保持高景气，推荐标的凯莱英、泰格医药；

二是仿制药带量采购的背景下，推荐优质专科制药企业恒瑞医药、科伦药业、健友股份；

三是随着进口替代的进行，推荐优质医疗器械及耗材生产商安图生物、乐普医疗；

四是受益于消费升级，以及不受医保的约束，推荐消费类服务或药品供应商我武生物、安科生物。