广汽集团批发量跌零售量涨，消化“国六”压力库存降两成

今年以来，车企普遍受伤，除了车市寒冬的冲击外，与国五排放标准切换到国六标准也有关系。一方面，国五车有库存压力，另一方面部分国六车型没有及时补充到位，造成这些车型的市场空窗期。

广汽集团（601238.SH）今年销量在一定程度上受到了“国六标准”的影响。2019年1~10月，广汽集团汽车批发量为168.07万辆，同比下降4.35%，终端销售量为170.48万辆，同比增长1.84%。广汽董事长曾庆洪指出，不同的统计口径出现这一偏差，主要是广汽集团主动清库存，目前库存车已减少23%。

受多重因素的影响，广汽集团2019年前三季度营业收入为426.84亿元，同比下降19.19%；净利为63.35亿元，同比下降35.75%。

目前，广汽集团旗下合资公司的销量相对稳健，今年1~10月，广汽本田和广汽丰田保持稳定增长，广汽三菱跌幅有所收窄。其中，广汽本田累计批发量为63.88万辆，同比增长7.18%：广汽丰田累计批发量为55.62万辆，同比增长16.52%; 广汽三菱累计批发量为10.74万辆，虽然前10月销量依然下滑9.04%，但10月单月销量转正增长5.01%。

相比之下，广汽集团的压力主要来自于自主阵营。今年1~10月，广汽传祺前10月的批发量为30.67万辆，同比下滑30.42%。广汽集团举全集团之力打造的自主品牌，今年遭遇到前所未有的挑战，这与车市由增量转向存量导致竞争加剧、国六标准实施引发库存压力加大、SUV市场缩水以及广汽传祺主力车型GS4销量暴跌有关。

2015年上市的第一代传祺GS4，曾占到广汽传祺销量的九成左右，其在2016年迅速以32.70万辆拿下国内SUV销量亚军，2017年以33.73万位居SUV市场第三名，但在2018年以24.66万辆退居SUV市场第五名，而今年更是跌出SUV销量前十，其中9月销量下滑逾万辆，10月销量环比又下降4000辆左右。在传祺GM8、传祺GA6等车型销量有所回升时，传祺GS4继续下跌，最主要的原因是因为全新换代车型即将上市，老款车型现在处于清仓阶段。

占全国销量近三分之二的省份从今年7月1日起提前实施国六排放标准，受此影响，经销商清库压力增大。根据中国汽车流通协会统计的数据，广汽传祺5月库存深度系数最高达2.3，成为当月库存深度最高的品牌。根据国际同行业通行的惯例，库存系数在0.8~1.2之间，反映库存处在合理范围;库存系数>1.5，反映库存达到警戒水平，需要关注;库存系数>2.5，反映库存过高，经营压力和风险都非常大。

广汽传祺内部人士接受第一财经记者采访时谈到，面对国六排放增加的库存压力，广汽传祺这几个月主动在减库存，批发量依然大幅下滑，但终端零售量已有所好转，10月终端销量为3.29万辆，环比增长5.39%.连续3个月环比增长。虽然市场层面有所好转，但广汽传祺依然放缓批发节奏缓解经销商库存压力，库存系数回落到2以下，逐渐接近正常范围，经过调整后，希望换代后的全新传祺GS4能够发力。

11月15日晚上，第二代传祺GS4将于广州上市，新一代GS4融入了最新家族式设计元素，并将搭载全新1.5T（第三代270T）发动机，满足国六排放标准。曾庆洪谈到，对于这款新车有所期待，希望借助新车效应，使得GS4今年的累计销量能冲破20万辆。

除了广汽传祺新一代GS4，广汽集团旗下其他企业也正密集推出多款新车，包括广汽新能源Aion LX、广汽丰田首款中型SUV威兰达、广汽三菱2020款劲炫、广汽本田全新中级SUV皓影BREEZE以及首款纯电动SUV VE-1等。

按广汽集团2019年年初的计划，今年努力挑战汽车销量同比增长8%，底线是至少保持3.6%的增长。2018年广汽集团汽车销量为214.79万辆，要实现增长8%则是挑战231.97万辆，但按当前的进度，挑战增长8%的目标异常艰巨，即使是实现3.6%的增长都不容易。

目前，由于市场变化以及国六标准带来的库存压力，部分车企在下半年纷纷下调今年的销量目标，其中上汽集体将今年销量目标由710万辆降低至650万辆左右，吉利由151万辆下调10%至136万辆， 长城将销量目标下调11%为107万辆。而广汽集团至今未宣布下调销量目标，在一定程度上寄望通过多款国六新车密集上市，在未来一个多月里再冲刺一下。