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北向资金继续逆势增仓,机构建议配置金融等防御性行业丨牛熊眼

第一财经 2019-11-22 18:04:54 听新闻

前十大成交股中,药明康德、长春高新、爱尔眼科分别获净买入3.27亿元、2.95亿元、2.16亿元。贵州茅台净卖出额居首,金额为6.06亿元。
北向资金继续逆势增仓,机构建议配置金融等防御性行业丨牛熊眼

11月22日,北向资金再度净流入9.45亿元,连续7个交易日净流入。其中,沪股通净流出4.25亿元,深股通净流入13.7亿元。

前十大成交股中,药明康德、长春高新、爱尔眼科分别获净买入3.27亿元、2.95亿元、2.16亿元。贵州茅台净卖出额居首,金额为6.06亿元。

光大证券认为,随着外资进入A股,市场开始关注“总量思维”,如:ROE等,真正践行价值投资,寻找优质核心资产。投资者的角色类似于“董事长”,关心公司的长期经营、回报等因素。而非像以前市场一味关注“边际思维”,类似于“职业经理人”,热衷于炒作短期的预期差,短期业绩变化。

华创证券认为,短期弱势行情下配置以防御为主,建议关注类债资产:在联合宽松对冲“落地-验证”转折过程中,市场风险偏好提升难度增加,而盈利面的不确定性加大将使得悲观预期实现自我加强。经济动能层面由于存在着稳增长政策效果进一步释放的预期,短期也不会转向悲观,但由于政策进入观望期,在没有资金宽松条件下,相关的结构性政策利好市场反应也相对有限。短期配置仍应以防御思维为主,盈利稳定性主线要强于板块弹性,从市场风格和行业逻辑来看,仍看好金融、地产、公用事业,尤其是行业龙头的类债类资产,风险收益比相对较高;对于盈利稳定性较高且对宏观不敏感的科技与消费板块,例如食品饮料、医药等行业股价已经充分反映投资者预期,料板块性行情难期,但个股层面仍有可为;地产竣工链相关的汽车、家电、轻工、建材具有博弈性机会。

华泰证券认为,2019年是影响A股估值修复的多个重要变量的拐点年;2020年,拐点后续趋势的二阶导斜率待验。已知的六个变量及当前A股估值水平,决定了2020年A股主要指数中枢高于2019年,待验的三个变量或会提升指数空间,预计全年A股净利润增速10.9%、沪深300估值提升空间10%以上。2020年底至2021年,逆全球化对美股30年长牛根基产生的负面影响或将逐步显现,而国内整体企业利润率和贴现率或将受益于“逆全球化”,建议中长期坐稳逆全球化中的A股“顺风车”。

责编:李志

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