渝农商行、浙商银行破发，邮储会步后尘吗？

“全年最惨新股”非浙商银行（601916.SH）莫属，11月27日，浙商银行以4.74元/股收盘，下跌4.63%，跌破发行价，市净率为0.92。

2019年11月19日，浙商银行发布A股IPO发行结果，首次公开发行股票遭弃购1342万股，弃购金额超6600万元；11月26日，A股上市首日，开盘后很快跌破发行价4.94元，收盘上涨0.03元/股。

第一财经记者盘点今年以来（截至11月27日）174家A股上市企业，跌破发行价的有11家，但在当天一度破发，第二天再度破发的尚只有浙商银行。

“浙商银行定价稍微高点，盘子太大，市场不买账。银行股就是这样，虽然有些银行不错，但整体上没有太大想象力，市场兴趣不大。”一位银行内部人士对第一财经记者表示。

2019年新上市银行股价变化表（截至11月27日）

（资料来源：第一财经整理）

新晋上市的银行股价表现都不太乐观。10月29日上市的渝农商行（601077.SH）也表现不振，继上市首日开板、次日跌停后，11月15日股价报收于6.95元/股，跌2.66%，截至11月27日下午收盘，该行股价继续下跌至6.77元/股，市净率0.89。

当前，市场关注的焦点转到了邮储银行，11月28日，邮储银行将按5.50元/股进行网上和网下申购。目前来看，有两点担忧，其一，从市盈率来看，根据证监会《上市公司行业分类指引》，发行人所属行业为“货币金融服务（J66）”。截至2019年11月1日，中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为7.10倍。

邮储银行本次发行价格5.50元/股，对应的2018年摊薄后市盈率9.58倍高于同行业上市公司二级市场平均市盈率，也高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，存在未来发行人估值水平向行业平均市盈率回归给新股投资者带来损失的风险。

其次，则是邮储银行募资总额规模较高，据其招股书，邮储银行A股募资总额达到284.47亿元，在银行股整体低迷之下，市场的承接能力有待考验。

不过，为稳定股价，邮储银行引入“绿鞋”机制。这意味着新股发行后30天的后市稳定期内，如股价因市场波动出现低于发行价的情况，承销商将从市场上买入股票，稳定二级市场价格。此外，邮储银行还安排了战略配售，其战略配售数量约占发行总量的40%。

2019年以来，银行IPO数量已创下自2017年以来的新高，银行A股上市进程加快。截至目前，已有紫金银行、青岛银行、西安银行、青农商行、苏州银行、渝农商行、浙商银行登陆A股。