钴锂价格皆已跌至底部附近，钴锂板块迎来配置期

周二，钴业股全天持续拉升，截至发稿，兴业矿业、恒立实业涨停，美都能源、道氏技术、合纵科技等跟涨。

消息上，工信部发布公告，对《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）（以下简称“《意见稿》”）公开征求意见。《意见稿》提出，到2025年新能源汽车新车销量占比达到25%左右，智能网联汽车新车销量占比达到30%，高度自动驾驶智能网联汽车实现限定区域和特定场景商业化应用。

据了解，钴广泛应用于电池材料和合金制造领域，也是三元锂电池的必备原料，而三元锂电池是目前新能源汽车的使用主流。

此外，嘉能可宣布于今年11月下旬停运旗下最大钴矿Mudanta，较原定19年年底停运提前了1个月。

银河证券研报称，目前新能源汽车上游资源钴锂价格皆已跌至底部附近，需求端欧洲德国等加大对新能源汽车的补贴额度，供应端澳洲锂矿山相继停产，而嘉能可旗下最大钴矿Mutanda也提前1个月关闭，在供需基本面边际改善的情况下钴锂板块已至较好的配置期，推荐天齐锂业、赣锋锂业、寒锐钴业、华友钴业。

东北证券研报指出，嘉能可KCC增量不及预期，Mutanda即将维护，民采矿动力不足且品味不可逆，2020年供给明显收缩。需求端随着智能手机近期电量明显提升，5G创造新的应用场景，动力电池领域受益于海外主机厂的量产周期开启，需求再上台阶。钴作为小金属，供给高度集中带来较大弹性。预计钴价将继续上行。

长期来看，中信证券研报指出，嘉能可旗下最大钴矿Mudanta提前1个月关停既是钴短期基本面低迷的反映，也增加了中期博弈的筹码。自9月26日以来，钴价不断下跌，锂更是不断寻底，尚未见到反弹。由于新能源汽车产销低迷，产业链短期无心补库存，钴短期也不缺货，预计19Q4钴相关企业盈利低迷。但相较于商品市场对于短期供需的考量，股票市场更多的是对中期钴供需平衡、钴价和钴企盈利进行评估。

该研报认为，对于钴而言，Mudanta的停运意味着20年钴供给收缩部分兑现，如果需求端有所表现，则钴在量价两方面均有望有所表现。这是当下以及未来一段时间市场博弈钴股票的核心。在目前这个时点看20年上半年，持相对乐观的看法。

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