ETC板块大涨，市场逐步稳定下这些细分产业链受益

周四早盘，ETC板块拉升，截至发稿，万集科技涨停，金溢科技涨超5%、博通集成、华铭智能、数字政通等纷纷跟涨。

交通运输部新闻发言人吴春耕在发布会上表示，截至11月27日，全国ETC用户累计已达到1亿7452.4万，完成发行总任务的91.44%。其中，今年全国新增ETC用户9384.72万，完成新增发行任务的85.18%。对于货车安装ETC的情况，明年1月1日起，货车将由原来的计重收费调整为按车型收费。

吴春耕表示，为做好货车及专项作业车ETC发行工作，交通运输部于10月印发了《关于做好货车及专项作业车ETC发行服务有关工作的通知》，明确了相关政策。并于11月组织各省ETC发行服务机构，工商、建设等五大合作银行及中石油等单位，在辽宁沈阳启动了全国货车及专项作业车ETC发行推广工作，拉开全面发行的帷幕。据初步统计，目前全国30个省份（含西藏）都已开展了货车及专项作业车ETC发行工作，日均新增ETC记账卡套装用户约7.9万个，并持续快速增长。

安信证券研报指出，从初代车联网应用——ETC，可以通过后续V2X赋能，产生广泛的应用空间。国家今年从“初代”应用ETC开始推动全国普装OBU（目前渗透率已经超过80%），后续逐步向5G V2X演进，RSU、边缘站、差分站等科技基础建设拉开帷幕。万集科技在车辆称重，V2X 车端/路测全面布局，同时自有大数据平台，短期将继续受益ETC建设持续，长期将受益于V2X基建大幕开启。

国泰君安表示，ETC市场2019年爆发，预计当年装机达1亿套，增长480%，2020年继续保持高位，经历2019-2020年两年高峰期后，市场将逐步稳定。从ETC产业链来看：

1、ETC电池环节，推荐：亿为锂能、鹏辉能源。亿纬锂能目前占ETC电池70%的市场份额。预计公司 2019、2020年ETC电池业务收入分别为8.0亿元、5.3亿元，考虑到普通锂原电池就有40%毛利率，ETC电池毛利率将更高，我们判断预计可达60%左右毛利率，显著增加公司利润弹性；鹏辉能源预计占据ETC电池30%左右的份额。预计2019-2020年ETC电池收入为3.4亿元、2.3亿元。

2、ETC整机环节，受益标的：金溢科技、万集科技。

3、ETC芯片环节，受益标的：博通集成。