周瑞：产业链重构需韧性，期权思维促产业多元重组

瑞士时间1月21日，在2026年冬季达沃斯论坛召开期间，由腾讯新闻、腾讯财经主办，第一财经Yicai Global作为独家英文合作媒体的2026冬季达沃斯愿景晚宴在达沃斯当地举行。来自国内外30余位著名学者、商业精英和政界人士，围绕“智绘新局，对话共赢”这一主题，共同探讨AI发展新趋势，寻找经济发展新动能。

法国桥智库主席周瑞针对“全球产业链重构下的韧性布局：安全与效率的再平衡”主题在晚宴发表演讲。他认为，供应链韧性建设与安全效率再平衡是核心议题，产业期权与多元重组将驱动全球经济新增长。

对于全球供应链发展的传统模式问题，他表示，传统全球供应链的核心是“优化”，在一个相对稳定、可预判的环境中运作，评估风险，继而优化风险。欧洲或许过度信奉芝加哥经济学派的优化理论，执着于价值链特定环节的专业化，忽视了产业生态的整体性，最终破坏了本土工业生态。周瑞认为，不应该再以按部就班的线性思维或孤立割裂的视角看待投资，而是采用系统性的思维方式。当一个产业发展成熟并产生盈利时，若运行良好，它便会催生并赋能下一个产业。

在周瑞看来，全球经济发展的破局关键在于“期权思维”，这一思维并非局限于金融领域，而是贯穿于产业发展的全链条。金融期权要求考量多种不同的情景，以多元假设为基础进行布局；而在数学、矿业、新能源等实体经济领域，“实物期权”同样适用，核心是构建多维度的产业场景，而非简单拼凑不同行业。当新能源、新技术领域出现创新时，本质是知识、技术、应用、地域与资本的跨维度重组。他特别提到，中国、印度、南美部分地区等一些经济体的创新活力，源于不同背景人才跳出传统优化思维的束缚，研发新产品、开拓新市场。

他坦言：“在欧洲，（我们）犯了一个错误——我们破坏了产业生态系统。我们可能过于信奉芝加哥学派的教科书经济学，过度追求优化，专注于价值链的某些特定环节，而没有让一些行业维持下去，即便这些行业在某个时期确实需要进行重组。”

相比之下，在过去几年里，他听到中方的声音：“在中国，我们拥有所有的产业环节——而这正是我们所需要的。”

周瑞提出，一方面，全球经济体重视产业生态的系统性构建，尽可能保留多元产业门类，为传统产业向新产业转型预留空间，避免陷入“一味专业化”的陷阱。另一方面，不同产业细分领域与不同地区的融合联动，这将催生全新的发展选项。过程中或许会出现短期竞争，但更重要的是，它将驱动创新与创造。|中国财经 对话世界