业内：市场破发减少资本套利机会 股权投资再次强调现金为王

随着A股市场化改革的推进，业内认为，专注项目后期以及Pre-IPO的投资回报变得更加不确定，资本未来向早期项目投资客观上成为趋势。同时，由于资本更加谨慎，创业者能否顺利过冬，现金流变得尤为重要。

澳银资本董事长熊钢今天对记者表示，去年旗下的一只基金只投出去不到20%，主要因为A股IPO退出不畅，不少原本专注于后期及Pre-IPO的资本蜂拥至早期项目，使得早期投资项目估值虚高，价格不划算。而随着今年科创板推出，这些资金再次关注后期项目投资，熊钢认为，今年早期项目投资可能会有更好的机会。