金融不良资产品种有望拓展，中国信达深耕“大不良”有新招

“从价格上，日益多元化的参与主体让市场进一步回归理性。近两年开始，不良资产成交价格更趋于理性，总体平稳中略有下降。展望明年，预计市场供给将继续维持稳定趋势，金融不良资产品种有望进一步拓展。”12月5日，中国信达总裁助理向党在银保监会例行新闻发布会上表示。

当前和今后一段时期，我国经济金融领域风险处在易发期，呈现出跨市场、跨业态、跨区域的复杂交织状态，市场环境的变化拓展了资产公司不良资产主业的外延。

针对新情况、新问题，向党表示，中国信达围绕问题资产和问题机构，着力打造帮助问题企业重组再生、推动行业兼并重组、创新不良资产收购处置方式，提升防范化解金融风险的主动性和有效性。

大小银行不良资产分化

“从市场供给看，2019年来，银行不良贷款批量转让的市场供给基本平稳，没有出现大起大落的情况。”向党在发布会上称。

不过，不良资产市场也出现了几个变化。向党表示，一是，国有大行推出不良资产的占比确实呈下降趋势，地方商业银行、农商行和城商行不良资产的出包量呈上升趋势；二是，一些除银行外的非金融机构不良资产供给出现增多趋势。

记者了解到，中国信达在坚持银行不良资产包有效投放的同时，也拓展非银金融机构不良资产包收购处置，创新开展违约债券收购，探索新形势下金融风险化解处置新路子。

“我们从去年开始看到有信托受益权、租赁不良资产包的推出，我们都有介入，此外还有债券违约等其他金融市场‘不良’，我们也有介入。总的来说，品种上有增加，结构上有变化。”向党称。

例如，2019年以来，非银行金融机构对外转让不良资产持续增多。在拓展非银金融机构不良资产方面，中国信达主动对接金融租赁、信托等渠道，参与中诚信托受益权资产包等项目，解决兑付困难或逾期问题，有效化解其流动性风险。

此外，向党透露，在化解地方政府隐性债务风险方面，中国信达从地方政府融资平台资产负债两端同时入手，在收购地方政府融资平台到期无法兑付债务的同时，联合产业投资人，对其低效资产进行实质性重组盘活，利用低效资产重组盘活收益偿付相关债务。

数据显示，截至2019年6月，中国信达累计收购不良资产约2.88万亿元。

帮助实体企业降杠杆

洪业集团是一家涵盖化工、医药、贸易、牡丹、面粉、小贷等业务的民营企业集团。2017年5月前后，企业由于过度扩张、融资结构不合理等因素，导致资金链断裂，直接波及为洪业集团联保的当地多家大型企业，形成较大规模“互保圈”，涉及债务规模200余亿元，一旦风险爆发将对当地经济金融稳定和社会稳定造成较大影响。

在洪业集团出现风险后，中国信达围绕法制化市场化专业化原则，研究破解洪业集团风险的措施方案，提出“破产重整+分板块处置+收购债权+熔断担保圈”的基本思路。

例如，向党介绍称，在专业化运作方面，信达牵头引进产业投资人设立产业重整基金，将洪业集团的资产按板块进行专业化整理，拆分后分类处置，提升优质板块业务，同时处置淘汰落后产能板块，出清僵尸性子公司，并通过依法破产重整运作与中国信达市场化收购担保债权相结合等专业化手段，熔断洪业集团担保链，拆除金融风险“地雷”。

经济下行背景下，民营经济发展承压，一些民企风险相继暴露。

“个别企业涉及债务风险200亿甚至500亿元，这些企业走到困境原因是多种多样的。有的是融资上错配，导致流动性危机，有的是过度追求规模，第三种则是过度追求多元化，也有的属于技术落后。”向党表示。

针对这些民企，信达在介入时点上有两种选择。一是，当企业出现危机无法经营，进入债委会或者是破产重组后，及时通过引进战略投资者、实质性重组、债转股等多重手段对民营企业进行救助，提升资产价值，出清低效无效资产；二是在企业还没有陷入危机无法经营之前，提前介入解决其流动性风险。

据了解，中国信达目前已成功实施17个市场化债转股项目，总金额达222.8亿元。同时设立了500亿元降杠杆基金，并将市场化债转股业务拓展至民营企业，帮助实体企业降低杠杆。