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政策持续加码基建产业,机构推荐踊跃拥抱细分龙头概念股丨牛熊眼

第一财经 2019-12-11 23:38:26

国盛证券认为,政策继续加码逆周期调控,基建预期有所回升,短期看好短期板块估值提升叠加业绩上修投资机会。
基建仍有较大空间 5G、城市轨交等新基建将成发力重点

12月11日的最新消息显示,财政部11月底将2020年1万亿元地方政府专项债额度下达至省级政府后,目前不少省份已经将这一额度分配至市县一级政府的具体项目,为明年1月地方政府发债做好准备。

据悉,此次国务院明确提前批专项债额度不得投向土地储备和房地产相关领域。而是投向铁路、轨道交通、城市停车场等交通基础设施,城乡电网、天然气管网和储气设施等能源项目,农林水利,城镇污水垃圾处理等生态环保项目,职业教育和托幼、医疗、养老等民生服务,冷链物流设施,水电气热等市政和产业园区基础设施。

此外,12月6日,政治局会议提出“加快现代化经济体系建设,加强基础设施建设,推动形成优势互补高质量发展的区域经济布局”。

从政策端来看,2018年11月份以来,基建托板块政策暖风频吹,2018年11月份至今发改委共批复基建项目1.8万亿,创近三年峰值;2019年9月,国常会明确提出“按规定提前下部分2020年新增地方政府债务限额”;11月27日,国务院印发《关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》,要求适当调整基础设施项目最低资本金比例;11月29日,财政部提前下达2020年部分新增专项债务限额1万亿元;12月,中共中央、国务院印发《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》,《纲要》提出提升基础设施互联互通水平,区域基础设施建设潜力巨大。

兴业证券表示,建筑央企在业内拥有最高信用资质,融资途径通畅,将是集中度提升的最大受益者,推荐中国铁建、中国中铁、中国交建、国检集团、中国建筑;充足订单保障业绩增长,“两全”布局+股权激励夯实主业,步入快车道,长短期皆具成长性,全装修龙头推荐全筑股份;长期差异化布局钢结构制造加工领域,成本端优势明显,新产线快速扩张驱动业绩高增长,推荐鸿路钢构;设计公司收入增长的核心驱动在于新签订单增长和在手订单的转化,设计龙头新签订单有望回暖,叠加在手订单充足,未来收入有望保持较快增长,推荐中设集团、苏交科

联讯证券指出,政策在基建方面动作频频,从专项债到各地梳理重大项目再到交通强国和资本金下调,从政治局会议对2020年定调来看,基建投资增速明年大概率继续小幅提升,目前基建股估值在历史底部,有较高安全边际,基建投资复苏,基本面增长确定,政策的持续加码将成为股价上涨催化剂。再次提示基建股的投资机会:重点推荐,弹性标的建议关注交通基建设计企业如。

国盛证券认为,政策继续加码逆周期调控,基建预期有所回升。短期看好短期板块估值提升叠加业绩上修投资机会。中短期推荐四季度涨价略超预期、现金流价值高的南方水泥企业:海螺水泥、万年青、上峰水泥、塔牌集团、华新水泥等。中长期推荐更加踊跃拥抱细分龙头:

1)细分龙头的成长盛宴体现为收入和市占率的持续快速增长,利润率改善,随着股票市场地位上升和制度变化,龙头竞争优势会得到强化,例如五金、陶瓷、卫浴、防水材料等等。继续推荐坚朗五金、东方雨虹、帝欧家居、蒙娜丽莎、科顺股份、凯伦股份、垒知集团、惠达卫浴

2)除了成长的维度,投资者对盈利的持续性和盈利的质量,行业集中度越来越高,例如水泥、玻璃、管材、石膏板等传统建材行业。继续推荐冀东水泥、伟星新材、旗滨集团、北新建材、祁连山、华新水泥、海螺水泥、上峰水泥、塔牌集团、万年青。

责编:丁源

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