首页 > 新闻 > 金融

分享到微信

打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。

市场盘整后2020年的投资策略是什么?量化私募机构这么看

第一财经 2019-12-15 18:53:51 听新闻

作者:段思宇    责编:于舰

量化私募深挖策略机会。

2019年,尽管投资市场震荡,但部分私募管理人仍取得不错的成绩,一些机构更是规模大增,进入百亿私募名单。如今,正值年末,在主要股指频频波动、商品期货市场依旧活跃、个股结构性机构仍存的背景下,多家量化私募机构认为,2020年市场仍值得期待,同时可以深挖港股市场机会。

在12月14日举办的“中信建投私募机构交流会”上,对于如何看待2020年市场走势,光大控股资产董事总经理王海称,只要市场活跃,(量化投资)就有机会,明年市场还是会活跃的。

王海说,从基本面角度分析,今年A股市场整体表现较好,但整个估值水平上升较快,相较而言,港股市场有较多回调,且对比在A股和港股均上市的公司的股价,两者之间已出现较高溢价率,平均约有50%,“这样来看,因为港股的系统性风险已有所体现,明年港股或许出现估值的反转,表现可能会好于A股,机构可以深耕港股机会”。

近日中金公司和重阳投资联合发布的一篇报告中也提到,2020年股市不排除超预期上涨的可能性,特别是港股市场,当前估值处于历史低位,而且更为国际化。“资金天然有逐利的特征,负利率地区的资金很可能另寻避风港,港股市场无疑是一个很好的潜在选择。结合历史规律,我们判断,港股有可能先于A股见底,并先于A股演绎指数行情。”报告称。

基于此,弈泰资产市场总监刘波称,作为量化团队,明年将继续尽可能去做股票、期货等多资产、多策略的配置,在风险可控的前提下,力争相对稳定的收益。

在她看来,2019年多家机构的投资收益实际上是来源于上半年的上涨,“因为2018年下半年市场较为平淡,导致悲观情绪超预期。到了今年年初,看空情绪得到修复,指数出现上涨。”她说。

然而四月后,整个股市震荡调整,在全市场的混合策略之下,量化机构超额收益从A股市场转向商品期货,但在7月份,收益相继出现回撤。主要原因在于商品指数等波动处于较低范围,甚至是低于2017年。

“策略上,我们一直是做趋势加套利加多因子对冲等,但未来私募行业头部效应会越来越严重。对于中小机构来说,提高技术、投研等方面的能力十分关键。”刘波称。

宽投资产CEO严宓认为,量化投资的基础在于数据,要根据数据建立模型。“这就要求,在做研发时,要不断提高模型的精细度,把每一个子策略相关性做得更加精细,这样才能保证模型的稳定度。因此,公司正在加大技术上的投入,完善数据库等,以求在激烈竞争环境下生存。”

另外,念空科技总经理王丽说,明年全年宏观层面,经济可能是温和增长,基于这种情况,股票市场上,资金基本还是流到各个行业的绩优股、蓝筹股等,商品期货机会也较多。

第一财经广告合作,请点击这里
此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。

文章作者

  • 第一财经
    APP

  • 第一财经
    日报微博

  • 第一财经
    微信服务号

  • 第一财经
    微信订阅号

点击关闭