国泰君安：基建明年修复的预期较充分，但上修幅度有限

国泰君安表示，关于基建的预期，市场核心关注投资对于经济增长的直接拉动作用，当前对于基建明年修复的预期已经比较充分，但整体来看上修幅度比较有限，核心原因在于隐性债务管控以及地方项目以及主观投资意愿不足的制约。我们认为对于经济主体信心的影响上，短期来看基建将是决定性因素之一，明年上半年在财政充当主力阶段，年初的基建投资发力是否出现“超预期”将是市场预期修复与否的决定性因素之一。