国金证券：巨额营销支出仍是在线教育公司面临的现状

国金证券表示，与传统教育定位不同，在线教育各方面特性（高垄断性、马太效应等）更符合互联网公司特点。在线教育的功能有垄断平台、获客营销、出版传媒、辅助教学。对于“垄断平台”型公司，未来在同一赛道中大概率只能活下来2-3家公司，烧钱大战结束之前，这类公司都很难盈利，至少在未来3-5年内，巨额营销支出仍是这类公司面临的现状。推荐标的：中公教育，佳发教育，枫叶教育，中国科培，中教控股等。