选举压力下文在寅妥协，60万亿韩元刺激措施砸向基建

2020年4月的“中考”在即，文在寅政府在压力面前选择了政策大转向。

韩国财政部日前发声明表示，2020年韩国将增加12%的国家机关开支，总金额达60万亿韩元（约合512亿美元）。其中，大部分资金将用于基础设施建设和住房建设。

在2017年大选期间，韩国总统文在寅曾多次宣称，不会利用房地产市场“人为”刺激经济。然而面对韩国经济低迷走势，为在4月的第21届韩国国会选举之前振兴经济，文在寅政府一改前态。

此前，韩国政府已经宣布，2020年将尽量刺激出口、推动投资，还制定了高达512.3万亿韩元的2020年政府财政预算案。据悉，该财政预算案规模较2019年增长了9.1%。

韩国对外经济研究院一位资深专家对第一财经记者表示，此前韩国经济下跌的两个原因：一方面是源于半导体单价下跌严重，导致韩国整体出口遇到很大问题，第二是全球贸易摩擦带来的影响。

不过，该专家认为，刺激政策并不一定能令韩国的个人消费和就业增加，其原因在于韩国在内需、投资和出口上均存在结构性问题，而要提升韩国整体生产力，韩国需用IT或者人工智能等领域的创新技术，同时还要加大全球市场的开发。该专家称：“如果一个韩国企业没有全球性企业的DNA，在韩国国内也没办法生存下去，所以韩国企业一开始就要面向全球市场开拓其制造和服务领域，这一点也是韩国政府和韩国（企业）今后应努力方向。”

大选压力下向基建刺激低头

历任韩国政府都曾依赖基础设施支出对经济增长产生的刺激作用。然而由于害怕进一步的建筑投入会推高房地产价格、扩大不平等局面，文采寅政府一直将工作重心放在福利开销和在公共领域创造就业岗位上。

韩国首都首尔的住房价格在2019年12月创下历史新高，这迫使韩国政府下令禁止对价格超过15亿韩元（约合120万美元）的房屋提供抵押贷款。

面临着公众遏制房价的巨大呼声，文在寅在本周还承诺，他不会在房地产市场的投机行为前低头。

不过，由于经济持续下行加之大选压力，文在寅政府最终还是选择了大幅增加基础建设领域的投资。

韩国第21届国会选举已经从1月3日起进入一百天的倒计时。此次选举是对文在寅政府的中期评估，而只有在国会议员选举中获胜，文在寅政府才能牢固执政基础，继续其改革进程。

“由于政府在大选前促进增长的心情愈发急切，政策开始发生转变。”里昂证券分析师蔡保罗（Paul Choi）在报告中指出，“财政刺激对创造就业和经济增长有多大的影响仍令人质疑，但我们很可能会看到政府开支方面的更多变化。”

刺激之下缘何内需不旺

时间和数据都不站在文在寅政府这一边。根据日程表，韩国即将在1月稍晚时候公布2019年的经济数据，而受到全球记忆芯片市场低迷和贸易摩擦两大因素的影响，机构普遍预测韩国恐怕会出现10年以来最疲软的一次年度增长。

截至2019年11月，韩国出口额已12个月连跌，消费者价格指数（CPI）同比涨幅一度跌入负值，第三季度国内生产总值（GDP）环比增长0.4%。

在利率已经处于1.25%的历史低点背景下，尽管韩国政府承诺大幅增加预算开支，但各大机构均把韩国2020年增长预期下调至2%一线。

上述韩国对外经济研究院资深专家对第一财经记者表示：“首先，在内需和投资不振问题上，韩国国民的实际收入增长停滞不前，加之家庭负债在全球处于最高水平，储蓄率也较低。在这种情况下，如工资上升幅度没有什么太大进展，（韩国）老百姓想花钱也花不了。”这位专家指出，而韩国企业看到这样的内需市场后，也不愿意对设施进行投资。

“实际上，虽然在个人储蓄率方面韩国排名较低，但在企业投资方面，韩国企业的储蓄率却在全球属于高水平。在经合组织（OECD）国家中仅次于日本，第二就是韩国。”这位专家对第一财经记者说，“企业有很多资金，但是他们不愿意投资。韩国企业曾经在上个世纪九十年代进行大量设备投资，之后韩国实现了经济增长，就业和出口都出现了好成绩，但现在没有了。”

其次，韩国企业在研发领域也出现了一些问题。这位专家认为，韩国企业的研发支出平均占GDP的5%，非常之高，但并未面向所有产业，现在的研发大部分局限于IT领域，其产生效果并不包括整个韩国产业。

第三，在出口结构问题上，过去10~15年之间，韩国产品出口附加值很高，但是现在即便出口总量上去了，其附加值也远低于过去，这可能是因为受到了全球供应链体系的影响。

这位专家距举例称，以三星为例，在生产产品的同时其引进的是日本零部件，也导致了整体上附加值的下降。对于这样的结构问题，韩国企业应该进行改革，这也关乎到企业经营安全问题。“但韩国企业目前出现了两极分化问题，即出口企业和国内企业的差距很大，出口企业很有竞争力，但是国内企业缺乏竞争力。”他说，“另外，韩国的制造业和服务业竞争力方面也存在不均衡。制造业极具竞争力，但服务行业却缺乏竞争力。韩国制造业虽然有竞争力，在产品出口海外后又受到全球供应链体系的影响，在国内外受到两面夹击。”

这位专家表示：“文在寅政府目前想要创造更多的工作岗位，但重要的是，创造的岗位应是优质岗位，如此就要激活整个产业结构，然后诞生出好的工作岗位，这个过程才是更重要的，所以产业之间的相互关联度要高。”