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A股上涨行情还能持续多久?公募:市场仍具备上行动力!

第一财经 2020-02-18 18:21:42

作者:绝对值    责编:绝对值

A股上涨行情还能持续多久?公募:市场仍具备上行动力!

近期A股行情不错,投资者参与热情高涨,新基发行市场火爆,爆款基频现。

回顾节后至今的这段时间,有两个比较重磅的消息,一个是再融资新规发布;另一个是MLF利率下调。在这些利好政策的推动下,A股走出来一波漂亮的行情。对于后市,从当下言论来看,科技、新能源车依旧是公募基金认可的主线。

政策利好A股

对于再融资新规,2月17日晚间,招商基金就再融资新规(下称“新规”)做出解读。

招商基金表示,此次新规在融资规模、发行对象、定价机制、批文有效期、减持、锁定机制等方面有了显著完善,这能降低上市公司融资门槛和投资者参与门槛,有利于提升各方参与再融资的积极性,从供需两端改善再融资(尤其是定增)市场环境。

预计定增市场将被再度激活,项目供给有望大幅增加;此外,定增项目的分化将更为明显,在注册制和严监管的导向下,定增市场难现2015年-2016年的情况。

而对于MLF下调利率,大成基金称,此次降息在预期之内,有利于缓解疫情给实体经济带来的压力。

大成基金预期,货币政策上半年会逐渐加码,“双降”持续,降息与降准交替。政策宽松将进一步推高市场流动性,降息有望缓解市场对复工延迟造成的信用风险的担忧,增强对下半年经济恢复和政策维稳的信心,提升风险偏好。

摩根士丹利华鑫基金总结称,再融资新规落地,市场风险偏好有所提升。MLF利率下调10BP,延续货币宽松方向,呵护市场流动性。

在疫情防控形势趋于缓和及稳定经济、呵护市场的多方位政策出台的背景下,市场延续了此前的反弹行情。同时,受益于再融资新规的政策利好,以创业板为代表的中小市值公司表现更为强势。

后市看好科技

在政策利好加持下,大盘(特别是创业板)走出了一波漂亮的上涨趋势。

招商基金首席宏观策略分析师姚爽指出,当前A股成交量继续放大,上升趋势在延续,市场仍具备短期和中期上行动力。

短期来看,部分涨幅较大的主题性标的可择时减持。

中期而言,可关注两条线索:一是行业延续高景气同时估值回归合理的新能源汽车(特斯拉产业链等)和科技成长板块;二是受益于逆周期政策加码以及赶工需求的周期性板块的估值修复机会。

国寿安保基金认为,后续最值得关注和跟踪的还是开工进展。开工情况较好和受益于假期延长的传媒、计算机等行业的子行业表现可能相对更强。另外,考虑到定增新规的落地,可能对整体科技板块的支撑效果都会有所显现,因此市场整体趋势仍是小幅的震荡向上,而科技股的结构性行情会维持在更强的水平。

南华基金也表示,继续看好科技股的领跑地位,本轮科技周期是半导体短周期和5G资本开支大周期共振的强周期,创业板盈利增速从2019年三季报开始出现改善迹象,科技行业景气度已经转向。

(绝对值 柯清俊)

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