我国首颗5G卫星通信试验成功，相关基站投资今年有望超预期

据北京日报消息，我国首颗通信能力达10Gbps的低轨宽带通信首发卫星“银河航天首发星”，在轨30天后开展了通信能力试验。银河航天2月19日披露，这颗5G卫星在国内第一次验证了低轨Q/V/Ka频段通信能力，并取得了通信试验的成功。

银河航天首发星型号负责人常明介绍，一个月以来，银河航天首发星在轨状态良好，卫星入轨以后，按照飞行程序姿态机动和模式切换正常，星载软件、综合电子、测控系统运行正常，银河航天将继续开展Q/V/Ka等频段的通信性能测试。

值得注意的是，今后，“太空互联网”有望成为5G乃至6G时代实现全球网络覆盖的重要解决方案。美国在低轨宽带卫星通信（太空互联网）方面已经进入快速建设部署阶段，SpaceX正在加快部署由近4.2万颗卫星组成的低轨宽带通信卫星星座计划。

常明介绍，银河航天首发星开展的一系列试验和测试将实现产品定型，后续发射的“5G”卫星将进行批量化生产。

首创证券表示，由于新冠疫情的影响，5G产业链生产进度暂时有所放缓，但因为整体需求较为确定，各层级客户更多的是推迟订单而不会砍单。根据过往经验，网络建设较为集中在下半年，进一步弱化了疫情带来的影响。此外，近期三大运营商的工作会议为5G产业链送上定心丸。据报道，三大运营商近期分别召开了会议，安排部署现阶段的生产经营工作，并制定出大框架下的全年目标任务。

渤海证券认为，由于疫情开始缓解，各行业正进行有序复工，政策面不断出台扶持实体经济的措施，同时市场流动性也不断释放，大盘走强，特别是科技股异常强劲。国内自主可控进程加速再次提上日程，大科技概念有望进一步加深。通信板块也反映出这种趋势，设备板块领涨，而运营板块由于当前流量语音爆发以及在线应用的普及带来用户 ARPU值提升而呈现稳步攀升势头。虽然一季度疫情带来5G投资的滞后，但是可以看到近期中移动密集出台各类通信及配件的集采招标，预示一旦疫情结果，国内的5G建设将加速，同时从宏观层面上看，国内的信息基建投资有望加码，而5G网络建设当是首选。因此这将给进一步提升通信行业景气度。基于此长期看好通信行业受益于5G建设的品种中兴通讯、华为产业链等。此外，基于当前年报发布期，目前行业的50倍估值将在年报后得到有效的修复，所以当前主要关注行业上游公司，此类公司将迎来订单与估值的双料上涨，也是未来业绩首先释放的品种。推荐5G综合设备商中兴通讯和散热品种飞荣达。

西部证券此前的研报指出，逆周期调节手段中5G新基建首当其冲，2020年5G基站投资有望超预期。5G是新一代信息通信技术的主要发展方向，是实现中国经济高质量发展的新动力。在近期新冠疫情的冲击下，各项消费、生产活动受不同程度的影响，宏观经济或承压，5G新基建投资有望成国家逆经济周期调节的重要手段。根据产业调研了解的情况，代表性运营商中国移动的5G网络设备发货要求仍将按计划在三季度前完成。同时，通信产业供给端目前受疫情影响有限，各地区厂商正陆续复工、加速生产发货，全年来看能够满足建设需求。预计2020年国内5G基站建设投资大概率将超预期，对于通信产业链产生利好，重点推荐产业链中受益程度最明显的主设备商龙头中兴通讯。