5G基站建设目标确定，产业链未来5年将新增2万亿市场蛋糕丨牛熊眼

2月24日午后，通信设备概念掀涨停潮，截至发稿，宜通世纪、天孚通信、中兴通讯等15股涨停，大富科技逼近涨停，其余多股纷纷跟涨。

2月22日，工信部召开加快推进5G发展、做好信息通信业复工复产工作电视电话会议，会议提出，基础运营商要做好5G发展和复工复产工作，加快5G(特别是SA)步伐，切实发挥5G建设对“稳投资”、带动产业链发展的积极作用。截至目前，全国建设开通5G基站数超过15万个。

日前，中国联通方面称，今年上半年与中国电信力争完成10万基站的建设任务，三季度力争完成全国25万基站建设。此外，中国移动方面表示，力争2020年底5G基站数达到30万。

据悉，中国联通与中国电信达成5G共建共享协议以来，在全国31省开通5G共建共享，已经实现了全国50多个城市的5G正式商用。截至2月20日，中国联通已累计开通5G基站6.4万个，网络覆盖所有直辖市、主要省会城市，以及京津冀、长三角、大湾区等区域的重点城市。

2月20日，中国联通与中国电信就加快推进5G网络建设召开专题会议，就加快5G网络建设达成高度共识，确保5G建设目标不降低，上半年完成广东、浙江、江苏以及共建城市既定的5G建设任务，第三季度完成全国的既定建设任务。

据悉，中国移动已全面完成5G一期工程建设，在50个城市实现5G商用。近期已全面启动5G二期工程设备测试和采购等工作，力争2020年底5G基站数达到30万，确保2020年内在全国所有地级以上城市提供5G商用服务。截至1月底，中国移动已开通5G基站7.4万个，5G套餐用户数已经达到673.6万户。

此外，2019年三大运营商5G基站建设规划为总投资约350亿，拟建设约8万个基站。以单个5G基站建设成本约45万元估算，业内人士预测未来5年中国5G基站建设每年投资金额为3000-5000亿，5年总投资超过2万亿。

中信建投认为，政府再次强调要加快5G网络建设，要加快5G独立组网建设步伐，要切实发挥5G建设对“稳投资”、带动产业链发展的积极作用，这些都让市场再次确认即使疫情影响，中国5G建设不会低于预期。不仅如此，5G作为“稳投资”、“带产业”的重要推动力，属于国家倡导的新基建范畴，因此对于中国2020年5G实际的建设节奏、建设规模依然存在超预期可能。对此，该机构认为对5G基建与5G应用形成利好。

中信建投建议持续关注：5G(中兴通讯、烽火通信、华工科技、光迅科技、生益科技、华正新材、深南电路、沪电股份、新易盛、天孚通信、中国联通)；;云计算(中际旭创、新易盛、天孚通信、紫光股份、星网锐捷、光环新网、奥飞数据、科士达、数据港)；北斗军工信息化(七一二、海格通信、上海瀚讯)；物联网(和而泰、拓邦股份、移为通信)；网络可视化(中新赛克、恒为科技、迪普科技)；云视讯及专网(亿联网络、海能达风险提示疫情恶化；国际环境变化;5G/云计算等投资不及预期等。

天风证券表示，国家再次强调要加快5G建设、丰富5G应用，一方面通过5G新基建拉动投资，另一方面将5G作为新经济的引擎，促进一系列新商业模式的落地，释放消费潜力。同时，国资委在疫情防控新闻发布会上也强调要通过5G技术助力疫情防控。该机构认为，在经济增长和疫情压力下，5G建设和商用落地有望加速，看好产业链发展趋势。

天风证券指出，未来3年行业景气持续向上，5G迎来大规模建设期，从2019年2季度开始，行业业绩开始“U”型反转，预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速增长趋势，因此，继续看好板块未来走势。建议关注如下：

1、5G相关设备器件：

1）主设备：烽火通信；

2）天线射频领域：重点推荐：沪电股份、世嘉科技、通宇通讯、深南电路、科创新源、俊知集团（港股）；建议关注：胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务等；

3）光通信领域：重点推荐：中际旭创（全球数通光模块龙头，5G重要突破）、新易盛、太辰光、剑桥通信、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主化）、博创科技等；

2、5G边缘生态：

重点推荐：星网锐捷、华体科技、中国铁塔（港股）、天源迪科、中嘉博创；建议关注：三维通信、宝信软件（计算机团队覆盖）、网宿科技、城地股份、数据港等。

3、5G应用端：

1）云计算/云视频：重点推荐：亿联网络、光环新网、梦网集团、深信服（天风计算机团队联合覆盖）；

2）物联网：重点推荐：移为通信、移远通信、广和通、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰（机械团队覆盖）；建议关注：金卡智能等；

4、专网通信：重点推荐：海能达；

5、军工通信领域：推荐：海格通信、红相股份。