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华泰证券:为什么近期海外市场出现大幅波动?

第一财经 2020-03-16 08:53:28

责编:傅佳雯

关于近期海外市场大幅调整的原因,华泰证券认为有以下几点:1、新冠疫情、油价下跌等突发事件的冲击打乱了基钦周期企稳上行的节奏,基本面开启了二次探底走势;2、上一轮基钦周期下行期,发达国家股市回调幅度有限,风险没有充分的释放;3、美股过去十年的长牛走势中存在着“低利率环境→融资回购股票→每股盈利上行→股价上涨”的逻辑闭环,这种闭环在长久运行之后脆弱性不断加剧,外生冲击的影响下很容易反噬;4、美股这种强趋势、高夏普的资产容易吸引趋势交易投资者,而这类投资者在趋势下行时会果断离场,形成连锁反应,抛盘循环嵌套,加剧了下行压力。

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