华泰证券去年业绩增长80%，资管收入增7倍、IPO下滑

华泰证券（601688.SH）昨日晚间披露了2019年年报，并于今日上午举行了线上业绩发布会。

去年公司营业收入248.63亿元，同比增长54.35%，归母净利润90.02亿元，同比增长78.86%。受益于发行沪伦通机制下的首单GDR并在伦交所上市，华泰证券净资产增至1256.55亿元。

据首席执行官周易介绍，公司投行业务收入与2018年基本持平。“从现在来看，我们IPO在会审核的家数，已经回到了我们行业前5的位置，我们也希望能够在2020年以及未来业务能有更好的发展，不至于形成一个比较大的波动。”周易称。

华泰证券还发布了一项限制性股权激励计划。拟回购股份数量下限为4538.33万股，即不低于公司当前总股本的0.5%；上限为9076.65万股，即不超过公司当前总股本的1%；具体回购股份的数量以回购期限届满时实际回购的股份数量为准。公司拟以集中竞价交易方式回购公司股份，回购价格不超过人民币28.81元/股，回购期限不超过12个月，用于回购的资金总额不超过人民币26.15亿元。

周易表示，科创板开板、注册制试点，境外资本与机构加快进入，正汇聚成重塑市场格局、推动证券行业创新发展的变革大势，而新《证券法》的实施必将驱动更深层次的变革。“在新冠疫情的影响下，国际政治经济局势扑朔迷离，金融市场环境剧烈变化，为我们带来了前所未有的严峻挑战。但我们始终相信，危中有机，变则能成。”他称。

IPO下滑

华泰证券首席财务官焦晓宁在31日的线上业绩发布会上表示，华泰证券机构业务条线在2019年实现收入83.6亿元，同比增长1.7倍。其中母公司的投资管理业务实现收入59亿元，同比增长7倍。其中，FICC业务在2019年投资规模的快速提升，总体收入达到44.7亿，增长72%。

然而，投行业务却在 2019年总体实现的收入与2018年基本持平。

周易在发布会上坦言，尽管股权融资的总额和数量仍然排在行业第三的位置，但IPO在2019年收入、IPO的数量、在行业的排名均有所下滑。因此，华泰证券未来将不断优化投行业务体系结构。“从现在来看，我们IPO在会审核的家数，已经回到了我们行业前5的位置，我们也希望能够在2020年以及未来业务能有更好的发展，不至于形成一个比较大的波动。”周易称。

报告期内华泰证券经证监会核准的并购重组交易家数14家，交易金额1280.65亿元，包括2019年披露交易金额最大的资产重组项目双汇发展，A股最大的半导体并购交易闻泰科技收购安世半导体，高瓴参与格力混改等。

另根据Wind统计，华泰证券2019年股权主承销金额1320.95亿元，2019年保荐“科创板第一股”华兴源创等5家企业登陆科创板，根据上交所统计，截至报告期末，科创板已受理企业保荐家数19家。

年报还显示，华泰资管公司营业收入25.94亿元，创历史新高。据中国证券投资基金业协会统计，截至2019年四季度，华泰资管公司私募资产管理月均规模行业排名第三；主动管理规模及占比大幅增长，私募主动管理资产月均规模2522.45亿元，行业排名第三。Wind数据显示，企业ABS发行规模908.91亿元，行业排名第二。

在中国证券投资基金业协会备案的私募股权投资合计认缴规模495.85亿元，投资项目40家。华泰紫金旗下基金投资的博瑞医药、硕世生物、普门科技于2019年登陆科创板。

其中伯杰医疗研制的新冠病毒核酸检测试剂盒，于1月31日首批获得《医疗器械注册证》，诺唯赞生物研发出新冠病毒抗体检测试剂盒，在疫情防控的关键时期发挥重要作用。

华泰证券国际业务收入占比达到10.75%。具体来看，华泰证券于2019年发行沪伦通机制下的首单GDR并在伦交所主板市场上市，募资16.92亿美元，是2013年以来GDR市场规模最大的IPO。

美国子公司AssetMark登陆纽交所，募资3.16亿美元。此外，华泰证券（美国）获得在美国开展经纪交易商业务的资格。报告期内，华泰金控（香港）参与完成IPO项目14个、债券发行项目42个，总交易发行规模约港币197.34亿元；完成了财务顾问项目4个、结构性投融资项目6个，同时，获得GDR英国跨境转换机构资格及伦交所会员资格。

向买方转型

据年报披露，华泰证券已拥有近1400万客户，客户资产达3.35万亿元。根据沪深交易所数据，股票基金交易量20.57万亿元。

随着2月底7家券商获得基金投顾业务试点资格，各家获批券商在基金投顾业务尝试开展已接近一月。以互联网金融优势据称的华泰证券，将基金投资顾问业务设立在网络金融部下，主要基于其互金业务优势开展投顾业务。根据中国证券业协会统计数据，截至报告期末， 华泰证券母公司从业人员中投资顾问占比超过 30%。

根据易观智库数据，移动平台“涨乐财富通” 2019年12月的月度活跃用户数达779.40万。于2019年推出的投顾工作云平台“AORTA”并和涨乐财富通实现数据打通，成为赋能客户和一线投资顾问的核心载体。

周易认为，相较于银行和第三方的理财公司，证券行业经过20多年的发展，证券公司的整体产品创设、投研能力、风控能力不断提升。“这次券商获得基金投顾资格的试点，也意味着我们的在全权委托基金配置账户的基础上，以财富管理的这样一种服务模式，具备了从卖方向买方导向转型的基础。”

据周易透露，目前闭合平台已经全部打造出来，正在推进的过程中。他表示，对证券公司而言，要逐渐从注重营销，转向根据客户的风险偏好程度进行以基金为产品的综合资产配置，这将充分体现券商的研究能力，风险计算能力，以及客户的适合度、适当性原则。“这对投研能力和产品化能力提出了比较高的挑战。”

主动压缩股票质押

2019年华泰证券金融产品保有数量5533只，销售规模人民币3743.56亿元。资本中介业务方面，融资融券业务余额达671.25亿元，市场份额6.59%，整体维持担保比例为314.66%。

焦晓宁对此表示，股票质押业务整体规模从2018年的日均372亿降低到了2019年的日均152个亿，整体降幅达到58%，这是资本中介业务利息收入下降的一个主要原因。

据焦晓宁介绍，公司从2019年开始就主动压缩了股票质押业务的规模，目的就在于对股票质押业务进行重新的战略定位。不仅是简单地把它作为一种类贷款的业务，更多的是希望把这项业务和公司的全业务链相结合，充分发挥券商的优势，跟投行跟其他的业务条线进行进一步的整合，在满足客户需求的同时，降低这项业务自身的风险。

针对股票质押业务存量的项目，目前按照三阶段的划分进行了减值损失的计量，2019年对股票质押业务所产生的金融资产计提共计5.1亿元的减值。焦晓宁表示，目前其他应收款总体金额约有13亿元，其中所计提的减值准备金额已达9亿余元。