中信证券：锂电材料行业下游需求预期有望继续企稳

中信证券认为，伴随需求端稳定增长的预期，隔膜价格的下降趋势也在逐步趋缓，参考成长性行业PEG估值逻辑，龙头公司国内业务的估值水平也正在向上修复的趋势之中。由于上游碳酸锂-六氟磷酸锂价格均处于底部位置，以及行业内过去两年的激烈竞争，当前电解液价格已经来到较为底部的水平，几乎不存在下降的空间。后续伴随下游需求增长预期平稳化，判断全产业链盈利空间有望实现底部反弹。此外，行业内龙头天赐、新宙邦都在积极扩展上游原材料配备，电解液业务的盈利能力也将在此过程中持续改善。新能源汽车扶持政策持续，锂电材料行业下游需求预期有望继续企稳，主要推荐以下高确定性成长子版块龙头：1）隔膜行业龙头；2）电解液行业重点推荐新宙邦，建议关注天赐材料；3）其他配套材料重点推荐回天新材，建议关注银禧科技和万盛股份。