中信证券：科技和消费逐渐将融合 坚持下来的头部公司将具备更强的竞争优势

新冠疫情后，科技和消费产业会发生哪些改变？中信证券指出，科技和消费逐渐融合。以互联网和AIoT为依托，科技赋能消费，消费拓展延伸科技的边界。近年来，我们观察到一些趋势：1）4G普及加速消费线上化进程，2）制造领域中低端产能渐出清，集中度向头部公司汇聚等。全球新冠疫情强化了上述趋势：1）在非标商品和服务领域，消费和服务进一步加速向线上迁移，如生鲜到家、远程教育、SaaS协同办公等；2）中国数字新基建作为线上化的基石，加速开展；3）疫情冲击加速中低端产能出清，驱动行业集中度加快提升。疫情对全球资本市场造成较大下行冲击，中长期看，待疫情影响逐渐消退，坚持下来的头部公司将具备更强的竞争优势。