机构重新审视医疗公司价值，行业一季度获得千亿元融资

企查查4月13日一份数据显示，受疫情影响，2020年一季度VC/PE投资行业出现下滑态势，一季度全球范围内披露的VC/PE融资事件共1923起，数量环比2019年第四季度下降25.81%。

以行业来看，2020年一季度VC/PE投融资主要集中在医疗健康、企业服务、制造业、教育培训和人工智能等新兴领域或相对稳定的领域。其中医疗健康是发生投融资事件最多的行业，共有333起，融资金额超千亿元人民币。

其中的典型案例有传奇生物，该公司3月末完成1.5亿美元战略投资，是VC行业融资金额比较高的案例；臻格生物同样在3月份完成5100万美元A轮融资。IGG资本、深创投、君联资本、达晨财智等热门VC机构皆在2020年一季度重仓了医疗健康行业。

疫情的爆发使得投资人重新审视医疗健康公司的价值。山蓝资本创始及执行合伙人刘道志称，“不管是国内还是国外，疫情的爆发使医疗设备需求变大，口罩、防护服、呼吸机、诊断试剂、诊断设备、新药和疫苗等供不应求。这几个月给大家的感觉是其它行业都停下来了，而医疗行业还有着巨大需求。投资人和投资机构的资金配置开始投向医疗健康领域。”在刘道志看来，疫情让大家认识到医疗健康是非常好的投资领域，疫情过后大家对疾病治疗还是有需求，医疗健康的热度仍会持续下去。

企查查数据显示，2019年我国大健康市场总规模会达到12万亿元以上，并于2022年增长至17万亿元，行业发展空间巨大。

而毫无疑问的是，医疗健康领域有着较高的风险性和不确定性，新药研发失败会使前期投资付诸流水。在刘道志看来，医疗健康领域投资壁垒很高，不管是创新药、创新器械还是诊断试剂都是专业人才聚集的领域，投资人要对企业、技术、团队、市场、法规和未来的销售有完全的了解和深入的考察后才能投资。

“医疗健康的风险高是高，但它本身也是很专业的赛道，专业投资人会全面判断风险排除高风险因素，去投一些有确定性的领域和赛道获得高回报。专业投资人并不会觉得它是高风险的项目，但对于非专业投资人，失败机率很大。”刘道志称。

企业获得融资的背后是仍有基金成立，山蓝资本近日宣布完成新一轮基金募集。刘道志称，今年募资比去年更难，“2019年就很难了，但是比较正常。2020年比2019年更加难了，难得不正常。很多募资活动很难正常推进，受疫情影响大家对资金更加看重，不会轻易配置资金。大环境不确定性比较大，大家持观望态度，今年不管是募资还是投资都会很难。”

企查查数据显示，从投融资轮次分布来看，2020年第一季度VC/PE市场投融资主要集中在前期，Pre-A至A+轮投融资事件最多，共发生404起；其次为战略投资，共发生377起。