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盘前必读丨一季度宏观杠杆率显著上升 MSCI中国A股在岸指数增加成份股61只

第一财经 2020-05-13 07:50:02 听新闻

作者：一财资讯责编：李志

天风证券认为，近期市场风格切换较快，目前参与科技类性价比不高，建议关注估值较为便宜，基本面处在修复阶段的汽车板块。

美股周二收跌，投资者关注美国各州的重启经济进程及近期的公司财报。美国首席传染病专家警告过快重启经济或造成疫情再次爆发，美众院民主党提出新一轮经济纾困计划。道指收盘下跌457.21点，或1.89%，报23764.78点；纳指跌189.79点，或2.06%，报9002.55点；标普500指数跌60.20点，或2.05%，报2870.12点。

财经日历：

10:00 新西兰5月官方现金利率决定

15:00 中国4月实际外商直接投资年率(5/13-5/15)

16:30 英国3月工业产出月率

16:30 英国3月GDP月率

16:30 英国第一季度GDP年率初值

20:30 美国4月PPI年率

21:00 美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)就经济问题发表讲话。

22:30 美国截至5月8日当周EIA原油库存变动

►►习近平在山西考察时强调，要更加及时有效解决企业恢复生产经营面临的各种困难和问题，把扩大内需各项政策举措抓实，把实体经济特别是制造业做强做优，发挥重大投资项目带动作用，落实好能源革命综合改革试点要求，持续推动产业结构调整优化，实施一批变革性、牵引性、标志性举措，大力加强科技创新，在新基建、新技术、新材料、新装备、新产品、新业态上不断取得突破，持续在国企国资、财税金融、营商环境等重点改革领域攻坚克难。

►►国务院促进中小企业发展工作领导小组第六次会议近日在京召开。中共中央政治局委员、国务院副总理、国务院促进中小企业发展工作领导小组组长刘鹤主持会议并讲话。会议认为，支持中小企业发展要突出抓住两大方面。一是努力扩大总需求。要加快重大项目投资、促进民间投资，同时注意发挥消费需求的重要作用，努力扩大居民消费需求。二是加大金融对市场主体的支持。要加快中小银行充实资本金，加大股权、债券市场对中小企业发展的支持。

►►人民银行调查统计司有关负责人就4月份金融统计数据情况答《金融时报》记者问：2017年以来，我国宏观杠杆率总体保持稳定，2018年还实现净下降，2019年仅上升约5.7个百分点，增幅远低于2008至2016年年均增长10个百分点的水平，初步实现稳杠杆目标。今年一季度，受疫情冲击影响，我国宏观杠杆率有显著的上升。

►►MSCI半年度审议结果显示，MSCI中国A股在岸指数增加成份股61只，剔除18只，其中新增前三大标的包括中公教育、世纪华通和中国银河；MSCI全中国指数增加成份股56只，剔除54只，其中新增前三大标的包括中公教育、世纪华通和中国飞鹤。

►►工信部发布《2020年工业通信业标准化工作要点》提出，2020年工业通信业标准化工作的主要预期目标是，制定服务制造强国和网络强国建设所需的重点专项标准800项以上，在10个以上领域推动百项团体标准应用示范，重点领域国际标准转化率超过90%。《要点》要求，聚焦5G网络与应用、人工智能、工业互联网、物联网、数据中心、车联网、新材料等重点领域，以专项方式推进重点领域标准制定。

►►发改委印发《中韩（长春）国际合作示范区总体方案》。方案显示，示范区选址长春市区东北部，近期开发面积约36平方公里，远期总面积约210平方公里。加强与韩国企业以及国内外知名企业合作，支持人工智能、物联网、工业互联网、5G+VR/4K、软件开发等产业合作。重点推进工业机器人、服务机器人、增材打印、智能装备制造、智能控制系统、智能仪器仪表、新能源汽车和智能网联汽车、节能环保和冰雪装备等产业国际合作。

►►银保监会数据显示，一季度末商业银行不良贷款余额2.61万亿元，不良贷款率1.91%。

光大证券：由于海外发达国家的隔离与封锁绝大多数从三月中下旬开始，而部分发展中国家疫情暴发从四月开始，因此四月仍属外需下滑的数据真空期，欧美防疫并不如中国顺利，复工进度存在不及预期的可能。从当前时点看，后期科技板块的领涨龙头可能发生切换。光大证券建议关注三条主线：首先是云计算、大数据，疫情为打破制度和习惯的依赖提供了契机，体现出无接触经济具有较好的经济合理性；其次是5G+产业，可关注5G在工业领域的应用；第三是短板领域的国产替代，关注国产替代空间较大的芯片设计、半导体材料和工业软件等领域。

天风证券：近期市场风格切换较快，目前参与科技类性价比不高，建议关注估值较为便宜，基本面处在修复阶段的汽车板块。从社融数据来看，认为短期会减少部分流动性。但中长期看释放流动性有利于改善经济状况，带来上市公司估值的提升。债券方面，之前十年期国债到了历史低点，外加边际上短期看没有利多消息了，进出口、社融数据也不错，因此债券市场迎来了一轮调整，认为这是短期的，目前利率比较低，波动性会加大，但是债券牛市可能还没有结束。

海通证券：A股市场中长期继续向好的趋势仍然不变。因此即使接下去市场继续呈震荡整理走势甚至受外围“黑天鹅”或“灰犀牛”爆发等不利因素影响再次下探，投资者都不用过于悲观，而是可以将它们视为通过分散投资的方式逐步建仓的良好契机，对标的的选择上则建议继续关注那些拥有核心资产的优质上市公司，受政策扶持的消费股、医药股以及受国产替代逻辑影响的芯片概念、国产软件等。

►►IDC预计，2020年中国区块链解决方案相关的总支出将达到4.7亿美元（与疫情前预测相比下降约12%）；在2019-2023年的预测期间内，复合年均增长率预期将达到60%（下降约10%）。

►►中国信通院发布报告显示，4月国内市场5G手机出货量1638.2万部，环比3月大增164%。随着运营商加速对5G网络的部署及5G手机价格不断下移，5G手机普及速度将进一步提升，天线模组、电磁屏蔽材料、导热材料、LCP等产业链公司将受益。

►►5月12日，北向资金净流入17.50亿元。其中，沪股通净流入5.62亿元，深股通净流入11.88亿元。前十大成交股中，净买入额居前三的是恒瑞医药、美的集团、贵州茅台，分别获北向资金净买入4.68亿元、2.44亿元、2.38亿元。净卖出额居前三的分别是牧原股份、伊利股份、兆易创新，净卖出额为1.05亿元、0.84亿元、0.37亿元。

沪深港通资金流向（来源：Wind）