首页 > 新闻 > 此刻

分享到微信

打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。

军工股午后异动,机构称行业有望获得超额收益(附股)丨牛熊眼

第一财经 2020-05-14 14:33:15

作者:一财资讯    责编:张瑜

国防军工板块午后异动,雷科防务、北摩高科、炼石航空涨停。民生证券表示,军工板块中长期有望获得超额收益,坚定看好“成长+改革”逻辑。
军工行业全年确定向上丨微研报

5月14日,国防军工板块午后异动,截至发稿,雷科防务、北摩高科、炼石航空涨停,长城军工涨近7%,航天宏图、烽火电子、中兵红箭涨逾5%。

国海证券指出,随着两会召开日期的确定和召开时间的临近,两会逐渐成为市场关注的重点。与国防军工行业重点相关的内容主要是2020年国防预算,另外也可能涉及国企改革。我国国防建设目前处于从局部赶超到全面升级的中间阶段,将在较长时期内保持持续投入的状态,预计军费投入也将继续保持较快增长。此外,军工行业以国有企业为主体,国企改革的深化也将明显提升企业的盈利能力,国企改革也将是军工行业发展的重要影响因素。

此外,该机构指出,业绩角度,今年迎十三五收官之年和国防建设关键节点,订单有望大量释放,支撑业绩持续增长;估值角度,当前板块整体估值处于近五年低位,且部分核心标的估值已具备较高性价比,具备向上的弹性;改革角度,持续深化下,资产证券化和股权激励等改革举措与上市公司关联性更强,改革利好逐渐显现。重点看好以下投资方向:

(1)成长主线:国防建设仍处于成长阶段,重点看好装备处于放量增长阶段的主机和核心配套,以及受益信息化和新材料需求增长的上游企业,重点推荐中直股份、中航沈飞、中航飞机、航天电器、中航光电、振华科技、中航高科、钢研高纳等;

(2)改革主线:国企改革持续深化下,重点看好体外资产质优量大、估值较低的央企上市平台,推荐四创电子、中航机电、中航电子、中国海防;

(3)自主可控主线,重点关注产品军民两用、进口替代空间广阔的景嘉微、航锦科技等。

民生证券表示,军工板块中长期有望获得超额收益,坚定看好“成长+改革”逻辑。成长方面,(1)2019年我国军费预算增速为7.5%,且近年来增速保持稳定;(2)《新时代的中国国防》披露,2017年我国装备费占军费的比例上升至41.1%,武器装备采购投入增加;(3)军工行业业绩保持稳定增长,行业基本面持续向好。改革方面,(1)央企混改不断推动,目前南北船战略性重组已经完成,未来军工资产证券化率有望持续提升;(2)国务院颁布最新的央企上市公司股权激励政策,后续相关公司股权激励计划值得期待;(3)军品定价机制改革落地有望改善行业生产效率。该机构建议关注:

(1)受益于主战装备进入批量生产阶段的核心主机厂:中直股份、中航沈飞、中航飞机、内蒙一机;

(2)保持稳定增长的军工上游电子元器件厂商:中航光电、航天电器、火炬电子、鸿远电子;

(3)国防信息化核心标的:景嘉微、亚光科技;

(4)业绩实现快速增长的材料领域厂商:光威复材、中航高科、中简科技;

(5)受益于国企改革带来的资产注入预期提升的标的:四创电子;

(6)太空互联网迎来发展机遇:中国卫通、中国卫星。

银河证券研报称,强烈看好五月份军工板块投资机会。首先,军工板块整体估值水平约51倍,距离中枢仍有约12%的回归空间;其次,随着复工复产的推进,2020第二季度行业有望迎来补偿性增长,基本面改善可期;再次,由于军工板块自主可控要求较高,具备一定的避险属性。五月份全球疫情拐点和经济拐点有望先后出现,叠加两会和业绩空窗期等因素,市场风险偏好将显著提升,强烈看好军工板块表现,建议逢低加仓。

个股配置上,推荐中航沈飞、光威复材、航天发展、海格通信、菲利华、振华科技和星网宇达等。

 

文章作者

关键字

军工

  • 第一财经
    APP

  • 第一财经
    日报微博

  • 第一财经
    微信服务号

  • 第一财经
    微信订阅号

点击关闭