国金证券：高频高速撬动成长性 给予华正新材“买入”评级

国金证券研报称，覆铜板是华正新材主要业务，过去几年因布局基础性覆铜板而成长承压，今年将发生改变，因为高频高速CCL市场扩容且公司战略转向。5G、服务器为CCL带来机会，预测19~23年5G和服务器的CCL需求复合增长25%。预测20~22年净利润为1.32\2.33\3.27亿元，对应PE为45X/26X/18X，三年实现复合增长47%。以20年净利润、47%复合增速、1.3倍PEG估值水平计算，对应合理市值水平为80亿元，对应目标价为61.8元，首次覆盖给予“买入”评级。