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提升企业融资直达性,交易商协会创新推出资产支持商业票据

第一财经 2020-06-02 20:45:33 听新闻

作者:杜川    责编:石尚惠

ABCP即传统ABN产品的短期限、滚动发行版本。

6月2日,银行间市场交易商协会消息称,积极研究推动资产证券化产品创新发展,在现行资产支持票据(ABN)规则体系下,研究推出资产支持类融资直达创新产品——资产支持商业票据(ABCP),并推动试点项目落地,服务落实好“六稳”、“六保”的工作要求。

ABCP是指单一或多个企业(发起机构)把自身拥有的、能够产生稳定现金流的应收账款、票据等资产,按照“破产隔离、真实出售”的原则出售给特定目的载体(SPV),并由特定目的载体以资产为支持进行滚动发行的短期证券化类货币市场工具,是为企业提供兼具流动性和资产负债管理的新型工具。

当前,我国经济下行压力较大,企业特别是中小企业困难凸显,需进一步依靠改革创新激发市场主体活力,增强有效金融服务供给,激活要素市场化配置。交易商协会称,此次创新推出ABCP,既是顺应政策导向的主动作为,也是提升银行间市场服务实体经济能力的实践需要。

交易商协会表示,ABCP是填补当前金融市场产品空白的有益探索,其相当于传统ABN产品的短期限、滚动发行版本。根据介绍,ABCP主要有三个特点:一是短久期,可滚动发行;二是便利性好,可操作性强;三是标准化程度高,产品安全性好。

2020年政府工作报告指出:“要创新直达实体经济的货币政策工具,强化对稳企业的金融支持,尽力帮助企业尤其是中小微企业渡过难关。”中国人民银行行长易纲在两会期间答记者问中也提出:“要提高金融支持的针对性和精准度,加大债券市场融资支持,大力发展供应链金融。”

交易商协会表示,ABCP的推出将供应链金融与中小微企业融资有机结合,充分发挥证券化产品结构设计与增信安排优势,基于产业链运营,在对复工复产核心企业、行业龙头企业提供支持的同时,更对其上下游配套企业进行支持,尤其是对直接发债融资较为困难的中小微企业,提供其通过出售应收账款等资产支持的方式进行融资的可能,从而大大降低融资门槛,提高其融资可得性,使资金“直达”实体经济。

交易商协会称,此次创新推出ABCP,既是服务供给侧结构性改革、满足多元化融资需求的有益探索,也是提升市场资源配置效能、畅通金融资源进入实体经济“最后一公里”的重要举措。下一步,将继续优化完善“自律、创新、服务”机制,进一步增强服务实体经济的能力,推动银行间市场资源更好地服务好我国经济社会发展。

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