“四喜临门”三板做市指数仅微涨，滞涨期如何挖掘标的？

虽有前一日新三板市场“四喜临门”利好刺激，三板主要指数6月4日仅小幅微涨。

在当天三大股指缩量震荡的背景下，截至收盘，三板做市指数微涨0.09%，报收于1114.19点；三板成指涨0.54%，报收于999.17点；创新成指涨0.25%，报收于1558.76点。市场交易量方面，据股转公司数据，当天市场单日成交1.06亿股，成交金额约4.49亿元。

做市个股涨幅逾10%的有中磁视讯(430609.OC)、元亨光电(430382.OC)、朗朗教育(834729.OC)、超毅网络(430054.OC)四只。神州优车(838006.OC)、天海流体(832499.OC)、创元期货(832280)等5股跌逾5%。

就当天的市场表现，东北证券研究总监付立春对第一财经表示，对于新三板的多项政策，此前市场已经有了一定的预期和反应，当前情况下，没有新增的超预期政策，市场反应相对折中符合预期。

自去年10月底新三板全面深改启动，新三板市场重回相对活跃的状态，交易一度火爆，日成交额在今年4月下旬触及10亿元大关，精选层预期个股、分层行情在年内交替上演。精选层公开发行在即，现阶段如何把握新三板市场行情？

新三板正经历第四轮上涨

证监会发布转板上市指导意见、股转公司启动精选层挂牌审议、新三板合格投资者数量破百万、首批可投新三板公募基金获批，6月3日的新三板市场“四喜临门”。

“情绪会比实质影响大，像这么强烈的利好，市场可能会再刷一波情绪的。”北京某PE机构负责人对记者表示。

多重利好下，6月4日新三板市场波澜不惊。当天，创新层挂牌公司成交股数5868.23万股，成交金额约3.23亿元；基础层挂牌公司成交股数4721.71万股，成交金额约1.26亿元。

不过，拉长时间线来看，自去年10月底新三板改革启动，基础层和创新层集合竞价撮合频次提升，市场已重回相对活跃的状态。

从三板做市指数来看，年内已走出震荡向上走势。市场数据显示，年初至今，三板做市指数、创新成指先后大涨了21%和26%。资金在精选层预期个股中抢跑。6月3日，逾10只做市股涨幅超40%以上。

而目前，转板制度明确，是否意味着新三板市场再度迎来刺激行情大涨的重磅利好？精选层公开发行工作有序进行，目前已受理企业处于停牌状态，精选层蓄势待发，如何把握现阶段和精选层打新行情？

“受益于首例公开发行等重大推进，目前新三板市场正经历第四轮上涨，活跃度大幅提高，在转板和转板预期的头部企业身上体现得更为突出和集中。”付立春认为。

他提到，自去年10月底新三板改革启动，新三板就跑赢大盘。分阶段看，主要经历了四轮上涨，此前三轮为：第一轮，从改革发布到2019年11月中旬发布第一批规则，带动市场量价齐升；第二轮上涨是从2019年年底到今年春节，投资者适当性管理办法、公募投资新三板等一系列规则发布，催化了市场量价齐升；第三轮上涨伴随节后市场的反弹而出现。

他同时提到，新三板精选层仍有估值修复的空间。从已经披露的拟挂牌精选层企业的估值情况来看，距离创业板和科创板仍有比较大的差距。

精选层挂牌审议下周启动

一波波走强的行情背后，是市场对精选层公开发行的期待。近期，新三板二级市场指数出现滞涨，从4月27日精选层开始受理后，新三板做市指数围绕1100点上下窄幅幅振荡，较之此前火爆的精选层行情，市场交易情绪较为低迷。

“从中长期来看，精选层正式挂牌上市之后，挖掘转板上市概念股还会有行情。”上述PE机构投资人告诉记者。

转板上市的前提是在精选层挂牌满一年。目前，精选层审核各项准备已在提速，市场预期较为乐观。

股转公司3月6日晚间称，新三板首届挂牌委正式启动精选层挂牌审议工作，将在6月10日审核颖泰生物、艾融软件两家企业。从目前的审核进度来看，股转公司数据显示，截至6月2日，已受理47家企业公开发行股票并在精选层挂牌的申请，并向其中36家企业出具了问询意见。

业内预计，6月内有望诞生首家股转公司审核通过的精选层企业。