债市下半年或面临“牛转熊”考验｜市场纵贯线

从2018年延续至今的债券“超级牛市”正面临挑战。 申万宏源证券固收分析师孟祥娟认为：下半年债市将酝酿“牛转熊”。她认为，从性价比角度看，无论是比较贷款、银行综合负债成本还是股票股息率，2.5%的10年期国债收益率都不具有很强的吸引力。因此，即使下半年债市有所表现，10年期国债收益率也很难触及2.5%的低点。预计下半年10年期国债调整目标位为2.9%至3.1%。