医药板块“乘风破浪”，8月关注这三条投资主线丨牛熊眼

8月3日，国家医保局发布了《2020年国家医保药品目录调整工作方案（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。

征求意见稿提出七类药品目录外的药品可以纳入2020年药品目录拟新增药品范围。其中包括与新冠肺炎相关的呼吸系统疾病治疗用药；纳入《国家基本药物目录（2018年版）》的药品；纳入临床急需境外新药名单、鼓励仿制药品目录或鼓励研发申报儿童药品清单，且于2019年12月31日前经国家药监部门批准上市的药品，第二批国家组织药品集中采购中选药品等等。

同时，对于进入地方集采的药品也带来了利好。《征求意见稿》提出，建议将2019年12月31日前，进入5个（含）以上省级最新版医保药品目录的药品纳入医保目录。

此外，国家医保局近日公布了《基本医疗保险用药管理暂行办法》，该《暂行办法》已经国家医疗保障局局务会审议通过，自2020年9月1日起施行。

《暂行办法》明确了几类不纳入《基本医疗保险药品目录》的药品，包括：预防性疫苗，滋补药品，保健药品，脱发、美容减肥类等在内的八类不得进入《药品目录》的药品；规定了医保基金的支付办法等。

二级市场上，不同于疫情对其他行业的冲击。今年以来，医药板块“乘风破浪”，成为A股市场上最为亮眼的“明星”板块。据Wind数据统计，截至今年7月23日，申万医药生物行业的涨幅已经达到60%，在申万一级行业指数中涨幅居首。

从已披露的上市公司业绩来看，医药企业表现出极强的抗风险能力。数据显示，在126家已披露半年业绩预告的医药上市企业中，半数公司预喜，四分之三的公司实现盈利。细分领域上，生物制品成为发展新风口，企业净利润增幅中位数超过了传统强势的中药、化学制药板块。

博星证券指出，近年来，在人口老龄化的趋势下，医药作为必需品景气度不断上升，加之上半年突如其来的疫情，使得整个医药产业链更是站上了加速发展的大风口。在风口的驱动下，整个医药板块的基本面在改善，使资本市场有望形成业绩与估值共振，从而成为资金抱团取暖的焦点。

配置上，渤海证券研报指出，疫苗作为消灭新冠病毒的终极方式被重点关注，势必会提升新型疫苗的知晓率和接种率，长期利好创新型疫苗企业，建议关注智飞生物、康泰生物、沃森生物。这次疫情不仅普及了疫苗接种的重要性，也暴露了我国公共卫生体系的短板，因此疫情后周期公共卫生补短板势在必行，新一轮医疗器械采购周期即将展开，具有显著临床价值的医疗设备及生产企业有望受益，比如器械龙头迈瑞医疗、安图生物等。除此之外，创新和消费升级仍旧是人口老龄化的永恒热点，建议持续关注创新药研发龙头恒瑞医药以创新产业链上的药明康德、泰格医药，此外建议关注长春高新、一心堂、天坛生物等。