政策力推新能源，叠加全球终端数据向好，产业链有望受益丨牛熊眼

9月10日，据上海证券报，工信部装备工业一司汽车发展处二级调研员白华近日在一个内部研讨会上表示，发展新能源汽车是党中央国务院重大战略决策，工信部作为节能与新能源汽车产业发展部级联席会议的牵头部门，将坚定不移发展新能源汽车。

对于车电分离模式发展，白华表示，新能源汽车仍处于产业发展初期，工信部对于充电、换电各种技术路线保持开放态度，鼓励企业多种方式探索发展，积累经验，工信部也会完善相关政策做好支撑。

新能源汽车领域近期得到多项政策支持。9月8日下午，北京市经济和信息化局发布《北京市氢燃料电池汽车产业发展规划（2020-2025）》，目标是到2025年推广氢燃料电池汽车1万辆，建成加氢站74座，实现全产业链产值240亿元。

据国海证券不完全统计，目前中央已经出台了相关政策 7 项，前期地方包括上海、河南、山东在内的 22 个省市已经出台了 30 项扶持氢能源发展的相关政策。

同时，华安证券最新研报数据显示，全球终端新能源车销量和产业链业绩均环比向好，行业拐点明确。2020年H1全球新能源车销量93万辆，同比减少12%，Q2为49万辆，环比增长8%。欧洲20H1新能源车销量40万辆，同比增长43.2%。我国20H1为39万辆，同比下滑37%；Q2销量26万辆，环比增加129%。随着疫情缓解经济复苏，在欧洲补贴政策和新老车企新车型放量的带动下，三、四季度新能源车市场有望加速回暖。乘联会数据显示，国内8月份新能源车批发销量突破10万辆，同比增长43.7%，环比增长23.9%。

相关投资标的方面，华安证券推荐关注细分行业龙头企业及在全球主流车企供应链中占比逐步提升的相关公司，如宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、当升科技、恩捷股份、璞泰来；另外建议持续关注业绩底部有望反转的德方纳米、孚能科技。

国海证券表示，随着各地扶持氢能源产业发展的政策落地，氢能源产业链布局将会进一步完善，建议关注具有先发优势的头部企业。目前，国内氢燃料电池汽车处于产业导入期，随着产业链向纵深方向布局，投资机会进一步强化，建议布局具有先发优势（已实现 0→1）且未来有望实现（10→100→N）的头部企业，重点关注潍柴动力、亿华通、中通客车、雄韬股份、鲍斯股份、美锦能源、腾龙股份、道氏技术等,维持新能源车行业“推荐”评级。