A股苹果供应链股价获利回吐 券商预测5G手机需求保持强劲

A股苹果供应链企业股价本周在连续两个交易日大涨后，周三高开后获利回吐。立讯精密、三安光电、鹏鼎控股、东山精密、环旭电子、长电科技、中石科技等多个苹果供应链在中午收盘前股价大幅下跌，跌幅在2%至6%。

本周券商天风国际分析师郭明錤发布报告称，消费者对5G手机的需求正推动着苹果供应链企业加速发展，A股苹果供应链股价可望受益于苹果优于预期的新一季财报。在此前公布的财报中，苹果组装工厂富士康母公司鸿海的营收优于预期；苹果全球的主要半导体供应商Dialog也上调了营收预期。

苹果公司将于1月26日公布最新一季财报，天风国际认为，A股苹果供应链企业股价在经历了2020年第四季度的低迷期后，将迎来反弹行情，但个股走势强弱分化将较为明显。

根据天风国际报告的分析，具备新业务产品导入和制造能力的企业，或者能满足苹果海外生产需求能力的企业，以及2021年新产品和新技术的显著受益者，都值得市场关注。这些企业包括了苹果手表Apple Watch垂直整合与iPhone手机组装出货的立讯精密、mini-LED供应商三安光电、毫米波产品供应商鹏鼎控股和东山精密、新款AirPods供应商环旭电子和长电科技、散热方案提供商中石科技，以及苹果笔记本和AR产品供应商长盈精密。

天风国际报告认为，苹果大部分硬件产品需求高于预期，并预测iPhone出货量在2021年第一季度将同比增长20%，达到8500万至9000万部，iPhone 12系列占整体出货量比例可达65%至70%；iPhone全年销量有望达到2.3亿部，同比增长15%至20%。

该券商还称，对A股苹果供应链最重要的是iPhone与Apple Watch，iPhone 12 Pro系列需求优于iPhone 12与iPhone 12 mini，将整体提升iPhone的平均售价，这也是导致2021年第一季度财报优于市场预期的原因；报告同时预测，2020年Apple Watch有望同比实现15%至20%的增长，达到4100万只左右；相比之下，在经历了连续两年的高速成长后，苹果耳机AirPods出货量增速将在2021放缓。

苹果iPhone 12系列手机被寄予“掀起5G手机革命”的希望。根据研究机构Gartner的预估，2020年全球智能手机出货量基本与2019年持平，约为15亿部，部分原因是由于智能手机价格的提升，阻止了欧洲等市场5G手机的推动。

目前5G手机普及率最高的市场仍然来自中国和韩国等亚洲市场。华尔街券商韦德布什（Wedbush）分析预估，2021年iPhone升级换代量的20%将来自于中国市场。“中国市场的表现是苹果成功的关键因素。”该机构称，“供应商加单的迹象反映了苹果旧机用户的换机需求非常强烈，这也为苹果旗舰5G产品系列的增长提供了动力。”

投行Bryan Garnier认为，2021年受到远程办公等需求持续的提振，包括iPhone和iPad在内等苹果硬件仍将有较好的表现。不过苹果5G手机销量仍然受到芯片供应短缺的限制。投行摩根士丹利预测，尽管2021年第一季度苹果iPhone销量将会保持良好开端，但零部件可能成为约束销量增长的关键因素。

“芯片缺货是全球电子设备厂商都面临的问题，尤其是中端的芯片需求量大，缺货问题更加严重，高端芯片也面临这种情况，特别是在中国。”研究机构Gartner分析师盛陵海对第一财经记者表示。