美债无疑是本周的绝对市场主题,十年期美债收益率周四升穿1.6%,令纳指重挫3.5%,创去年10月以来的最大单日跌幅。市场在担心些什么?华尔街人士表示,如果美债收益率是快速拉升,而并非逐步缓慢提升,美股恐怕难以消化其影响。尤其是股价与估值不匹配的股票,当收益率陡升,就可能被挤泡沫,科技股首当其冲。另有交易员说,那些不管估值高低、无脑下单的日子恐怕已经一去不复返。
不排除其他新兴市场地区出现债务危机,但亚洲重现九七金融风暴那样系统性金融危机的机会不大。
全球股债“双升”,国际资本回流美国规模锐减,全球美元荒缓解但仍处于高位。
纽约联储估算的期限溢价已由10月触及的高点腰斩逾半,至0.20%附近。
道指周涨5.1%,创2022年10月以来的最佳周表现,标普500指数五连阳,为六月以来的首次。
就货币政策而言,美联储大概率维持现状一段时间。因为美国通胀水平仍然高于目标值,所以美联储短期内降息的可能性很小,而且会继续缩表,维持紧缩的货币政策。