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抱团股大跌拖累A股,创业板指2月跌近7%,3月哪些方向值得关注?

第一财经 2021-02-26 19:13:27 听新闻

作者:一财资讯    责编:沈佳旎

春节假期后,以贵州茅台、宁德时代为首的抱团股持续大跌拖累指数,贵州茅台一度跌20%。上证指数2月微涨0.75%,深证成指2月下跌2.12%,创业板指期间整体大跌6.86%。
全球市场迎来“估值杀” A股3月如何布局?

2月最后一个交易日,受外围股市大跌影响,A股全天低迷。同时,MSCI指数调整自3月1日生效,将被新纳入指数的长电科技、中金公司、金龙鱼、美的集团尾盘获资金抢筹。

分析认为,3月份A股市场震荡或将有所加剧,行业配置上建议风格再平衡,增配更为受益于全球经济复苏的顺周期。

2月,贵州茅台等抱团股持续大跌拖累指数

A股市场2月反复震荡,创业板指大幅下挫。春节假期后,以贵州茅台、宁德时代为首的抱团股持续大跌拖累指数,贵州茅台一度跌20%。

在本月15个交易日中,上证指数有8天上涨,期间整体微涨0.75%,最高点位为3731.69点,最低点位为3465.77点;深证成指有6天上涨,期间整体下跌2.12%,最高点位为16293.09点,最低点位为14396.45点;创业板指期间整体大跌6.86%,最高点位为3476点,最低点位为2887.81点。

据Wind数据,板块方面,贵金属(月度涨幅18.96%)、环保(月度涨幅13.54%)、航运(月度涨幅11.35%)本月涨幅居前,办公用品(本月跌幅12.55%)、白酒(本月跌幅11.46%)、教育(月度跌幅9.02%)跌幅居前。

个股方面,剔除本月上市的新股后,金牛化工(月度涨幅86%)、优彩资源(月度涨幅77%)、鄂尔多斯(月度涨幅70%)涨幅居前;跌幅居前三的是南极光(月度跌幅57.11%)、康众医疗(月度跌幅57.04%)、C恒而达(月度跌幅53.89%)。

资金方面,2月以来,北向资金依然呈现买多卖少的局面,合计净流入412.24亿元,其中沪股通净流入114.78亿元,深股通净流入297.45亿元。

3月,两会政策和一季报预期逐步兑现

对于后续市场走势,国盛证券表示,大盘经历连续下跌后风险释放明显,后市有情绪修复需求。从大级别看,沪指仍在突破3450点之后的箱体上行趋势之中,但短线仍有进一步回踩测试3450点一线支撑预期。操作上,3450点至3650点空间箱体或为近期市场震荡的主要区间,后市若有效企稳,可继续关注经济复苏主线上的顺周期行业。

太平洋证券指出,近期“抱团股”回调拖累大盘,主因在于国内外微观资金的变化。结合近期行情表现来看,即使前期抱团品种解体,资金仍是流向具有业绩支撑的顺周期品种,结构仍是核心。近期表现较好的中证1000指数其成分股市值位居全市场中等偏上水位,并不能代表A股市场尾部的小市值个股,由此不可将近期的风格切换单纯解读为A股大票向小票的切换。短期外围流动性将延续宽松友好,国内货币维持紧平衡,经济仍在复苏中,微观流动性更值得关注。弱美元背景下,外资流入存在持续性,但需关注其结构上的分化;国内公募发行放缓,市场波动加大增强赎回和调仓压力。进入3月,两会政策和一季报预期逐步兑现,市场进入收获期,春季躁动后半程。

建议关注顺周期行情扩围,关注细分行业龙头:

  1. 货币“紧平衡”中估值修复品种:各细分行业龙头
  2. 受益经济复苏且低估值的品种:银行、保险;
  3. 受益出口驱动且补库存的中游制造:化工、有色、机械;
  4. “消费内循环”:可选消费中的汽车、家电家居、旅游酒店、航空;
  5. “科技内循环”:半导体、光伏、新能源汽车、军工、云计算。

华金证券指出,3月份预计A股市场震荡将有所加剧。但受益于两会政策催化预期,可能不乏阶段性的主题机会。尤其是今年是十四五规划的开局之年,两会将陆续披露十四五规划具体内容,政策和事件催化预期是较强的。行业配置上建议风格再平衡,增配更为受益于全球经济复苏的顺周期;同时,依旧建议重视港股投资机会。重点关注四个方向:

  1. 伴随全球疫情明显好转,全球经济复苏预期明显升温,建议增配更为受益于全球供应体系恢复的中上游顺周期板块。具体对应行业包括有色、化工、采掘、钢铁等;
  2. 我国工业活动持续较为强劲,制造业产能扩张意愿可能将逐步回升;叠加流动性趋向中性,建议关注相对低估值的中游制造业,具体包括机械设备、建材等;
  3. 建议关注2021年行业景气周期大概率将延续,且十四五政策催化预期相对较强的新能源、高端装备等行业;
  4. 1月至今南向资金基本保持稳定的净买入,建议关注价值重估依旧在推进的港股投资机会。
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