中信集团奚国华：支持VC/PE做强做大，增强科技创新企业的孵化能力

科技创新企业，尤其是中小型民营科技创新企业融资难的问题一直比较突出。

2021年政府工作报告指出，要引导银行扩大信用贷款、持续增加首贷户，推广随借随还贷款，使资金更多流向科技创新、绿色发展。

“两会”期间，全国政协委员、中信集团副董事长兼总经理奚国华指出，科技自立自强已被确立为国家发展的战略支撑，要求进一步加快金融供给侧改革，针对科创企业的特点，从“两个体系和一个能力”等方面积极提升金融服务水平。

科技创新企业普遍具有轻资产、高风险、高成长等特点，在融资过程中面临知识产权评估难、质押难、处置难等突出问题。

因此，奚国华建议率先针对集成电路、生物医药等重要战略性新兴产业，对发明、专利、许可等知识产权进行质押，积极扩大知识产权质押类贷款规模。此外，他建议多类型金融机构联合，探索对知识产权进行价值评估、股权投资、债权融资、信贷融资、资产交易等综合服务的业务模式，发展知识产权交易市场，提升科技要素流通与定价效率。

奚国华同时建议，在直接融资和间接融资领域构建高质量的金融中介服务体系。直接融资与科技创新企业的风险偏好更加契合，因此证券机构应发挥主力军作用。他建议鼓励一流投行做强做大，为科技创新提供有针对性的优质服务。

间接融资规模庞大，但信贷支持的阶段偏后，且放贷期限较短、贷款利率相对较高，主要原因是商业银行与科技创新企业之间的信息不对称。

对此，奚国华建议，鼓励商业银行发挥数据科技的力量，加速金融科技基础设施建设，并加强与国家级、省市级大数据平台的合作，合规打通政府管理和社会应用的数据壁垒，形成企业的精准画像。

我国的VC/PE行业快速发展，支持了大量科创企业的发展，但仍然面临着缺乏资金来源、退出渠道单一等问题。

“通过支持VC/PE机构做强做大，增强科技创新企业的孵化能力。”奚国华建议，支持优质VC/PE机构做强做大，扩大资金来源，吸纳更多长线投资者参与，比如政府引导基金、险资、信托、养老金等长线投资者，同时鼓励大型国有企业继续积极出资参与优质科技创新投资基金，并鼓励内部创新，在考核机制上提高容错度和考核期限。在监管方面，监管机构坚持“建制度、不干预、零容忍”的市场化监管思路，加快推行全市场注册制，保持制度的连续性，稳定市场各方预期，进一步提升股权融资的市场化水平。